台指選擇權賣方如何自持?

sec2100

涼子跟復生說:「stay rational, stay flexible, stay patient, stay intelligent」

sec2100

涼子:「心中一天有很多劇本，但只能有一、二次好的演出，市場看你在那裡雜耍，沒有中心思想，都快七月了，它看了都為這個交易員你捏把冷汗。」

sec2100

賣方長期要賺錢，必須在口數*指數(個股)不利點數*指數(個股)不利波動率變化*停損的位置這個架構找到最小的損失解。

sec2100

事實上，當日盤時期貨價格穿過履約價時，有數種方法可以做(如果是在夜盤，則下決策前更要考慮美股的變化):
1) 停損後不理
2)停損後再建同向當周或次周或下月部位，例如期指在2011年8月9日跌到7051點時我停損7100的Put但新建九月的7000點的賣Put
3) 價差保護，其方式又很多種
4)期貨介入不反向避險
4-1)期貨介入但是避險，例如大盤在2011年11月30日跌到6900點時我賣6900的大台指但買x口7200的Call
5)挖東牆補西牆
5-1)三明治戰法
6)不理
7)價差並且後面加裸單有點停損加逆勢的味道
8)加碼賣(這要有很強的信念)
9)停損後轉成買方…
10)其他，我們統稱為「調整」
至於那一種方法好，那一種方法不好，我們都當下問我們心中的那個AI盒子(包括對當時隱含波動率高低持續反轉等等參數的判斷)，AI沒有恐懼，但AI會照顧你的風險及資產長期目標。但我會說最重要的是一開始我們建的口數就要少，上開的選項才比較好選，或有些選項根本上就要排除，因為有些選項的副作用其實特別強。
甚至於，有些時候，價格還沒穿過履約價時，就要停損，不然沒有明天，沒有公園可以去，破窗效應的機制要快打開，那是2009年四月30日的事，當天期指收6000點左右，我不得不停損260口左右6400點的Call。

sec2100

市場很隨機地讓我們輸錢

sec2100

市場很隨機地讓我們賣方輸錢，但我們選擇以最笨的方法停損。

sec2100

現在的盤上演著狄更斯小說「雙城記」一開頭的那幾句最著名的話…兄弟們，開幹了。
這是最美好的時代(VIX在23左右)，也是最糟糕的時代(VIX在20以上)；
It was the best of times, it was the worst of times,
這是智慧的年頭，也是愚昧的年頭；
it was the age of wisdom, it was the age of foolishness,
這是交易信仰的總成，也會輸到懷疑人生；
it was the epoch of belief, it was the epoch of incredulity，
這是光明的賣方，也是黑暗的賣方；
it was the season of Light, it was the season of Darkness，
跌多就是希望的春天，也是失望的冬天；
it was the spring of hope, it was the winter of despair
我們擁有一切，我們卻一無所有；
we had everything before us, we had nothing before us,
我們那麼地接近天堂，我們也可能奔向墓園
we were all going direct to Heaven, we were all going direct the other way

sec2100

如果你的紀律常常不被遵守，你需要的是離開這市場。

sec2100

二口二口下，二口二口調，二口二口平，二口二口贏。

sec2100

如果有位老師，他能教我的不是「他」的技術，而是克服我交易的偏執，我願意花20萬買這門課，四小時的課。