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標題: S&P500 12月選擇權報價和台灣相同距離的權利金比較 [打印本頁]

作者: sec2100 時間: 2017-10-4 19:30
標題: S&P500 12月選擇權報價和台灣相同距離的權利金比較
本帖最後由 sec2100 於 2017-10-4 20:13 編輯

我們尋找權利金為現貨價1%左右的價外put，看它的價位程度是多少。並且可以和台指選擇權12月的相同價外程度的put，看看其權利金，相對12月台指期是多少? 藉以比較所謂的美股的put比較貴，這句話是否屬實?

如下表所示(群益的策略王)，我們找到了美股12月權利金25.25(約當於現貨2531的1%)的履約價為2475，相較於目前的現貨價2531，約為2.17%的價外(2475-2530)/2530。
我們2.17%的價外來看台股的價外程度，以現貨10469觀之，2.17%的價外為10242點，其權利金須用插入法，找10200和10300的二者做內插，其約為96.2點，將96.2/10469，得到的權利金為現貨價的0.0092%，和前面所算出來的美股相同距離的權利金約為現貨價1%差不多，所以只能說美股的Put現在非常便宜。
不過如果用價外3%計算，就會發現美股的權利金還是比較貴的，4%的話，其差異就更大了。所以，愈價外的Put，美股相對台股愈貴，主因之一是美股沒有10%的單日下跌機制。

作者: Jim 時間: 2017-10-4 20:22
S&P500 覆約價的間隔換算成台指約是20~25 點，而且還是12月選。
如果台指也這樣，對風險控制應該比較好。

作者: sec2100 時間: 2017-10-4 20:46

Jim 發表於 2017-10-4 20:22
S&P500 覆約價的間隔換算成台指約是20~25 點，而且還是12月選。
如果台指也這樣，對風險控制應該比較好。 ...

不僅如此，台指選擇權的報價，也落後。10點，就直接跳到10.5點。50點，就直接跳到51點。這些，對交易員都是成本。更不要說手續費的計算，交易1點，和交易1000點，都是一個價。但今年的盤後交易，倒是不錯的一件事。

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