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標題: 我和他都是台灣第一屆CFP，他選擇EFT，我選擇選擇權… [打印本頁]

作者: sec2100 時間: 2018-5-11 18:37
標題: 我和他都是台灣第一屆CFP，他選擇EFT，我選擇選擇權…
本帖最後由 sec2100 於 2018-5-11 18:47 編輯

https://www.mirrormedia.mg/story/20180503fin010/

射箭不會百發百中，但透過反覆練習可提高勝率。曾是電腦工程師的黃柏仁，在投資過程中，瞄準ETF長期勝率高達97％，工作時必定存下一半薪水，每個月機械式投資台灣50 ETF，年化報酬率達9％，讓他工作14年就達到財富自由，如今全心陪伴女兒長大。

黃柏仁的生活非常好，老婆也不用工作。樂活課程排的滿滿的，家住北投，夏天射箭，冬天泡湯。

作者: sec2100 時間: 2018-5-11 18:41
本帖最後由 sec2100 於 2018-5-11 18:42 編輯

選錯商品，比貪污更可怕。
劉作時，你對自己說: 「你就算選擇權再有興趣，也要慢慢學會優雅的離開。」

作者: xiaotang50885 時間: 2018-5-11 18:42
我覺得EFT真的是不錯的選擇。

作者: sec2100 時間: 2018-5-11 18:45

xiaotang50885 發表於 2018-5-11 18:42
我覺得EFT真的是不錯的選擇。

是嗎? XT，我還是比較愛12月的82P，哈哈。

開玩笑的啦，多頭時，買ETF，當然比賣put耐震很多。

作者: xiaotang50885 時間: 2018-5-11 18:54
至少晚上不用起來看美股。白天盤中崩跌不用皮皮挫！

作者: Isaacwu994 時間: 2018-5-11 21:21
本帖最後由 Isaacwu994 於 2018-5-11 21:32 編輯

哈! 劉大手上也掌握著比0050更好的工具，何必妄自菲薄。

這項工具就是台指期多單，優勢有成本低，包含免所得稅、免基金管理費、免補充保費...
追蹤指數效果好，0050只抓大型股，頂多能做到95%大盤相關性，台指期等同大小公司通抓，至少能做到99%。
還能完美結合OP，結合後的夏普Ratio是超越0050的，我用的是Covered Call，或是naked put。

以上前提是不能5萬賣一口Put，6~10萬一口猶嫌太少，我每口Put背後都是40~50萬。等同或是略高於現貨的槓桿就夠了。

作者: sec2100 時間: 2018-5-12 18:42

Isaacwu994 發表於 2018-5-11 21:21
哈! 劉大手上也掌握著比0050更好的工具，何必妄自菲薄。

這項工具就是台指期多單，優勢有成本低，包含免所 ...

isaac，感謝您提供的紀律方針，40-50w做一口。

作者: option2018 時間: 2018-5-19 13:11
https://www.facebook.com/groups/ ... if_t=group_activity

作者: monkeyman 時間: 2018-5-21 09:09

Isaacwu994 發表於 2018-5-11 21:21
哈! 劉大手上也掌握著比0050更好的工具，何必妄自菲薄。

這項工具就是台指期多單，優勢有成本低，包含免所 ...

請問Isaa大大
您的操作是否與此討論串的myballsonfire一樣
https://www.mobile01.com/topicdetail.php?f=291&t=2698709

我也從新擬定也要用台指期+covered call 與naked put
來操作

作者: monkeyman 時間: 2018-5-21 09:10
請問Isaa大大
您的操作是否與此討論串的myballsonfire一樣
https://www.mobile01.com/topicdetail.php?f=291&t=2698709

我也從新擬定也要用台指期+covered call 與naked put
來操作

作者: Isaacwu994 時間: 2018-5-21 13:17

monkeyman 發表於 2018-5-21 09:10
請問Isaa大大
您的操作是否與此討論串的myballsonfire一樣
https://www.mobile01.com/topicdetail.php?f=29 ...

連結的討論串我很快看了一遍，

與這位myballsonfire網友的觀念大致上是不謀而合，

差別只是我比較把重點放在費用及稅務上的優勢。

Sell Put是設定進場價格，Sell Call是設定出場價格，

對保證金槓桿的看法也是相同，附帶一提，2/6那天我的部位是全部裸賣Put，

盤中也幾乎都飆到漲停板，但是我沒停損、沒避險，

當天收盤時帳面浮動損失也只有-3.5％，原因是我400多萬只賣了9口Put。

如果你打定主意要長期持有0050，會在50塊買進跌到48塊趕緊停損嗎？

應該不會吧！所以我就那麼擱在那。

作者: monkeyman 時間: 2018-5-21 14:38

Isaacwu994 發表於 2018-5-21 13:17
連結的討論串我很快看了一遍，

與這位myballsonfire網友的觀念大致上是不謀而合，

感謝Isaacwu大大的回覆
請問您
這套想法是自己想到的嗎
還是有人指點
這套方法理論上是不敗的
除非台灣倒了
謝謝

作者: sec2100 時間: 2018-5-21 19:40

Isaacwu994 發表於 2018-5-21 13:17
連結的討論串我很快看了一遍，

與這位myballsonfire網友的觀念大致上是不謀而合，

400多萬下九口，這是人類做的到的紀律嗎? 哈哈。

作者: benjamin 時間: 2018-5-22 11:05
看了這篇文章，知道台指遠近月的價差，風險好像沒有想像中的可怕，讓人躍躍欲試。

作者: option2018 時間: 2018-5-22 22:11
在台灣ETF 絕對狂勝期貨/選擇權 ~
原因無他...
只因某些期貨商爛系統你真的不敢領教！
哪天搞不好因下單系統當機而爆倉
又有合約天條一切免責...
投資人你不蓉蟹折啊～

作者: sec2100 時間: 2018-5-23 07:55

option2018 發表於 2018-5-22 22:11
在台灣ETF 絕對狂勝期貨/選擇權 ~
原因無他...
只因某些期貨商爛系統你真的不敢領教！

沒有買賣，沒有殺害，拒玩選擇權，除非你十萬下一口，而且有保險。

作者: monkeyman 時間: 2018-5-31 11:38

Isaacwu994 發表於 2018-5-21 13:17
連結的討論串我很快看了一遍，

與這位myballsonfire網友的觀念大致上是不謀而合，

請問ISAAC大
若用SP伺機台指期多單進場
SP被倒莊
例如S9000P. 指數在8000點
9000P已深度價內要平倉不易或容易平在不理想價位此時要平倉SP轉買台指期該如何做？
在結算日轉會比較好但仍有此問題該如何解決？謝謝

作者: target13 時間: 2018-5-31 14:46

monkeyman 發表於 2018-5-31 11:38
請問ISAAC大
若用SP伺機台指期多單進場
SP被倒莊

外資買Ｐ　遇上大跌　Ｐ變為深度價內　
Ｐ成交量小　不好獲利了結　外資會買多期指　鎖住獲利

同理　賣Ｐ遇上大跌　成深度價內　若內外盤報價差距太大　不好停損
應該賣出期貨　鎖定損失

但是　經過0206選擇權大坑殺　以上不一定成立
0206因為多檔ＯＰ成交量小　很快被期貨商拉到漲停板
如果你在0205當天　賣出一口Ｐ　賣出一口小台　留倉！
0206開盤不久　Ｐ漲到一千多點　而小台空單只賺幾百點
加總還是損失了好幾百點　如果保證金不夠　當天就被期貨商坑殺掉了

作者: sec2100 時間: 2018-6-1 07:29
本帖最後由 sec2100 於 2018-6-1 07:34 編輯

target13 發表於 2018-5-31 14:46
外資買Ｐ　遇上大跌　Ｐ變為深度價內　
Ｐ成交量小　不好獲利了結　外資會買多期指　鎖住獲利

其實深度價外的Put和Call的裸賣非常危險，這種警覺在26之前就應該要有了。台灣也發生過很深度價外隔月到期的Put(2000點價外)，在盤中曾經從不到1點拉到450點左右，當場讓一些賣方被洗出來。但26事件最大的問題是，風險指標在25%以下的久暫，影響到一個帳戶的命運。交易室人員如果能夠等待，或是漸次砍倉，才是交易人之福。
況且，
五樓失火，唯一的出路就是將小孩丟出來。有五個小孩，媽媽會使命的五個一起丟，還是看一次丟的結果，再判斷要不要等待還是繼續丟?

作者: EntrepreneurOPs 時間: 2018-6-1 08:32

sec2100 發表於 2018-5-21 19:40
400多萬下九口，這是人類做的到的紀律嗎? 哈哈。

這已經是神人級的紀律和做法了吧?
連我這號稱多年資金效率低的都自嘆弗如了

作者: target13 時間: 2018-6-1 08:57

sec2100 發表於 2018-6-1 07:29
其實深度價外的Put和Call的裸賣非常危險，這種警覺在26之前就應該要有了。台灣也發生過很深度價外隔月到期 ...

期貨商丟的是別人的小孩　不是自己的
期貨商不想別人　死在期貨商的屋子裡　

作者: 半杯水 時間: 2018-6-21 18:19

Isaacwu994 發表於 2018-5-21 13:17
連結的討論串我很快看了一遍，

與這位myballsonfire網友的觀念大致上是不謀而合，

原因是我400多萬只賣了9口Put。

複製代碼

9 口 Put ，即每點 450 元。12000 點的 10% 為 1200 點，假設再放 300 點。1500 x 450 = 67.5 萬。

如果能每天收盤看一下需不需要補錢，其實只放 67.5 萬進期貨帳號就夠了，剩下的拆成 10萬或 20 萬一筆的方式訂存，超額保證金不足應付次日來根亮燈時，解掉一筆轉入期貨帳號，讓隔天絕不會斷頭就可以了。每天留意一下，每年可以多收兩三萬免稅利息，(假設每年總利息沒超出免稅的上限)。

槓杆已經用得這麼小時，每能多擠出一分回收，都會對整體回收有不小的影響。

作者: sec2100 時間: 2018-6-21 20:28

target13 發表於 2018-6-1 08:57
期貨商丟的是別人的小孩　不是自己的
期貨商不想別人　死在期貨商的屋子裡　 ...

目標13的文筆和看法都相當獨到，一針見血。

作者: sec2100 時間: 2018-6-21 20:31

半杯水發表於 2018-6-21 18:19
9 口 Put ，即每點 450 元。12000 點的 10% 為 1200 點，假設再放 300 點。1500 x 450 = 67.5 萬。

如 ...

半杯水，我個人覺得全職的賣方或買方，可以10萬元下一口，目標報酬率為每年6-10%。我們要把它當成事業來看，但在26之後，這個事業真的就屬有紀律的人能從事。

作者: 半杯水 時間: 2018-6-21 21:24
本帖最後由半杯水於 2018-6-21 21:29 編輯

sec2100 發表於 2018-6-21 20:31
半杯水，我個人覺得全職的賣方或買方，可以10萬元下一口，目標報酬率為每年6-10%。我們要把它當成事業來 ...

要多少錢做一口應該都可以吧，那只是不同槓杆的選擇。有能力的人就用，怕的人就不要用。個人是覺得最終那僅是風險偏好的不同。有槓杆就會有斷頭風險，這是物理原則。靠停損，也只是斷尾求生的技倆。無槓杆，基本上只要標地本身，或透過組合讓標地的存在能永續，基本上光靠等，就能等到最終的勝利，再不濟也可以不斷的無槓杆攤平，然後等到變獲利。那是一種看起來很笨，沒什麼效率，但建構在「絕對的力量面前，一切技巧皆是枉然」的哲學。

個人是看到有人用了四百多萬的資金規劃做九口，這也只是眾多選擇中的其中一種。但若做了這樣的選擇，如果還有任何能從同一筆資金中，擠出更多獲利，而卻不會增加任何風險的方法，其實都值得使用。

再者，個人認為，要用無槓杆，其實不要只選擇台灣的市場比較好。

如果問人，大盤回到 5000 點，您打算怎麼做? 市場上會有一堆又一堆的人回答，"我一定押上身家"。外面就有一堆市場，已經有台股從萬點趺回 5000 點的效果 (市場從高點殺了五成左右的) ，而且標地本身也是整個國家的市場。

說穿了就是把每個國家的股市當成一個單位，看誰正在倒大楣的時後就買誰。當然了，前題是對這個國家的市場日後會反轉變強要有信心，那應該會發現外邊能做的市場其實還真是不少，而且相對之下也安全許多。小小看法。

作者: sec2100 時間: 2018-6-21 21:39
本帖最後由 sec2100 於 2018-6-21 21:50 編輯

半杯水發表於 2018-6-21 21:24
要多少錢做一口應該都可以吧，那只是不同槓杆的選擇。有能力的人就用，怕的人就不要用。個人是覺得最終那 ...

如果要當賣方的話，每個人都有一個最適的下注比，自不待言。但一般而言，如果要長期在賣方的話，勢必不可能用太保守的策略，因為太保守的策略有時候是有礙於表現的。

但何謂保守，也因人而異，沒有個準。不過，10萬下一口，佈局在假設在Delta在0.3的地方，如果下了50口put，Delta就是50*0.3*0.25(選擇權乘數是大台的0.25，所以Delta也要乘上0.25))=3.75口大台，相當於8百萬元左右的市值(10800*3.75*200)。所以，如果有800萬，自然可以下50口，16萬一口，所以也許16萬對其他人而言是可以接受的保守策略(因為它有800萬在保證金帳戶)。

26後我接觸過很多受災戶，只有一、二位受災戶是5萬元下一口，其他所有的受災戶的資金相對於口數平均值大致上在1萬元左右 (沒有看錯，就是1萬元)。益徵整個賣方市場在26前確實是太積極了點。但26當天對他們的懲罰是不成比例的，灼如觀火。

同時，在賣方的世界裡，不可能put不做保護，我也認為至少要做一半的保護，甚至於國外的實證研究再再顯示，backspread是很好的策略 (賣一口的put，買超過一口的put)，特別是在26當天，如果你有8百萬，放了50口的Delta為0.3的put，有backspread，我相信當天是衣食無缺的。因為不僅Gamma傷不到我們(backspread具有POSITIVE CONVEXITY的特性)，甚至於Vega還有可能跑出額外的紅利 (Vega在價平最高，所以當買方那支腳變成價平的時候，整個投資組合的Vega風險反而不大)。

小結: 如果常態性的佈局50口的put，佈在0.3(當然，put的口數要和大盤的多空成正比)，其實RISK EXPOSURE就是800萬左右。如果再加上保險，全職操作，保持調整的彈性，事前做好相應的保險，26出現時善用多餘的資金在call的對面從事三明治戰法(我好久沒寫這個名詞了)，我相信即使是非常邪惡的期交所，也傷不到我們。

MY 2 CENTS.

再次感謝半杯水的言論，是價值非常高的言論。

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