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標題: 2017年第2季期貨分析人員期貨、選擇權與其他衍生性商品... [打印本頁]

作者: William 時間: 2017-7-3 10:51
標題: 2017年第2季期貨分析人員期貨、選擇權與其他衍生性商品...
2017年第2季期貨分析人員期貨、選擇權與其他衍生性商品考題
求取解題
謝謝

作者: William 時間: 2017-7-3 10:54
這題，我覺得205元的台積電買權的delta是否錯了，買權的delta都是介於0-1之間的正數。
另外，口數為負代表賣方嗎?

這題立意雖好，對於買賣方表達不是很好。

作者: sec2100 時間: 2017-7-3 11:09
本帖最後由 sec2100 於 2017-7-3 11:11 編輯

205元是履約價，不是Delta。
不過這一題題目出的不好的是在Vega和Theta值，題目給的值顯然是乘上2000股的乘數後的結果。但通常表達Vega和Theta，都是以點數本身的值，而非乘上乘數後的值。

小弟部位中剛好有10口225的台積電賣權，哈哈。

作者: eddy 時間: 2017-7-3 13:13

William 發表於 2017-7-3 10:54
這題，我覺得205元的台積電買權的delta是否錯了，買權的delta都是介於0-1之間的正數。
另外，口數為負代表 ...

這題目確實有問題，

題意表達不清且不合理論，

我猜出題者原先應該是要把履約價 205 的台積電設計成賣權才對，

然後沒有校稿打錯字了吧！

作者: eddy 時間: 2017-7-3 13:14

William 發表於 2017-7-3 10:54
這題，我覺得205元的台積電買權的delta是否錯了，買權的delta都是介於0-1之間的正數。
另外，口數為負代表 ...

在考試的表達上，

口數負數代表賣方沒有錯！

作者: William 時間: 2017-7-3 18:04
謝謝
進一步問題

關於不同履約價或買權賣權的選擇權投資組合的希臘字，要如何計算
delta是權重*delta的總和，請問買權與賣權是不同方向來加總嗎?

其他的，我就不會了

作者: sec2100 時間: 2017-7-3 18:22
不同部位的Delta乘以其口數，再加總，就是總Delta。不用考慮權重。

作者: William 時間: 2017-7-3 19:49
謝謝劉大
其他呢?

作者: 王文忠 時間: 2017-12-16 20:56
此題出題有誤，
應該將205元的台積電買權，改為205元的台積電賣權，
不然的話，205元的台積電買權不改，
就要改Ｄｅｌｔａ值／１口，－０．４９１０改為０．４９１０

作者: William 時間: 2017-12-16 20:59

王文忠發表於 2017-12-16 20:56
此題出題有誤，
應該將205元的台積電買權，改為205元的台積電賣權，
不然的話，205元的台積電買權不改，

對阿，謝謝文忠。

作者: 王文忠 時間: 2017-12-16 21:44

William 發表於 2017-12-16 20:59
對阿，謝謝文忠。

您在証券期貨業任職嗎？

作者: William 時間: 2017-12-16 21:45

王文忠發表於 2017-12-16 21:44
您在証券期貨業任職嗎？

我曾經在第一金證券投顧擔任3年金融產業分析員，有CSIA證照。
目前是會計師，專精資產管理。

作者: 王文忠 時間: 2017-12-16 21:52

William 發表於 2017-12-16 21:45
我曾經在第一金證券投顧擔任3年金融產業分析員，有CSIA證照。
目前是會計師，專精資產管理。 ...

您的資質很高，在選擇權的賣方，獲利應該沒問題。
祝您好運！

作者: William 時間: 2017-12-16 21:59

王文忠發表於 2017-12-16 21:52
您的資質很高，在選擇權的賣方，獲利應該沒問題。
祝您好運！

我不是選擇權的賣方。
我的策略是機動的，看行情調整。已經不做賣方有半年以上了，近來的策略是在周三開盤，買入賣權、買權，以小的權利金支出，投機盤勢大幅波動。因為，我認為股市會大幅波動，但是很難掌握如何動。
對了，我也買賣現股、ETF。

作者: sec2100 時間: 2017-12-16 22:15

William 發表於 2017-12-16 21:59
我不是選擇權的賣方。
我的策略是機動的，看行情調整。已經不做賣方有半年以上了，近來的策略是在周三開 ...

我也不是很鼓勵賣方這種策略，贏一點點，輸的時候輸很多，不是很優的策略。我是因為沒有其他的技能，只能乖乖的當賣方。要是我有一天找到更好的工作，我會很快離開賣方的。

作者: William 時間: 2017-12-16 22:19

sec2100 發表於 2017-12-16 22:15
我也不是很鼓勵賣方這種策略，贏一點點，輸的時候輸很多，不是很優的策略。我是因為沒有其他的技能，只能 ...

劉大，準備做金融商品的御大律師。

作者: sec2100 時間: 2017-12-16 23:00

William 發表於 2017-12-16 22:19
劉大，準備做金融商品的御大律師。

林會，我想我還是慢慢的等待你的8200點到來，還能夠和你去仁愛路喝咖啡。對了，仁愛路二段74號的璞璞咖啡環境很好(二樓老洋房)，到了8200點，我請你去。

作者: William 時間: 2017-12-17 11:17
下周就可以去了

作者: 王文忠 時間: 2017-12-17 15:44

William 發表於 2017-12-16 21:59
我不是選擇權的賣方。
我的策略是機動的，看行情調整。已經不做賣方有半年以上了，近來的策略是在周三開 ...

可否說說,您的週選買方心得。

作者: sec2100 時間: 2017-12-17 15:56

William 發表於 2017-12-17 11:17
下周就可以去了

哈哈。林會，我實在太想見你了，所以我上調1000點好了，9200點我們去。

作者: William 時間: 2017-12-17 19:41
我是說，今天的最後一周，我有空。
只要跌到9200，很快就會到8200

作者: William 時間: 2017-12-17 19:52

王文忠發表於 2017-12-17 15:44
可否說說,您的週選買方心得。

壞處，台灣市場受到人為操控非常明顯，監管單位都放任不管，例如：很多次都停在00或50，劉大發表過。
好處，最後一天的權利金少。

不過，現在市場有調整策略，通常周二或周四才會出現大幅變動了。市場大咖會忍到周四才會發動攻勢，周三則是盤整。對買方而言，若要投機周四，就得付出較大的權利金，但是獲利也頗豐富。

曾經賺過大筆，賠小筆。

選擇權的策略，很簡單，就是判斷大盤走勢，配置相對應的產品結構。若是看盤整，就可以擔任賣方。若是認為會大幅度波動，就可以佈局買方，例如：過去大選前1日，投機選舉結果。

選擇權的誕生，主要還是現貨市場的避險，但是避險方想要獲利無限維持，風險鎖在最小損失，避免期貨的缺點。另一項避免期貨缺點的產品是ETF，沒有到期日以及每日結算。

所以，我以前提到研讀孫子。劉大及其他幫友也提出老子等學說。很受益。

我的最大心得是：認輸。

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