證期局若干政策性措施

EntrepreneurOPs

報導中: 預計六月就會把選擇權漲跌幅縮小到10％以下

前1日權利金點數的10%? 應該以劉大建議的 --- 選擇權漲幅不超過當日現貨大盤漲跌幅 如此較為合理
??? 這是不管價外價內價平的所有契約嗎 ???
如果是的話, 就是人為控制把市場扭曲到世界第一了吧?
又要創造另一個世界第一? 希望報導是錯的!

EntrepreneurOPs

sec2100 發表於 2018-3-8 08:11
這確實要想一下怎麼做比較適當，要兼顧買方及賣方的利益，以及考慮波動率可能增加對選擇權價格的影響。自營 ...

我還是覺得自由市場的競價結果會比較合理
所以解決流動性問題才是正辦
短期的暫行辦法
可能要往保證金的收取或砍倉的方法上著墨

尤其不該在自由競價的地方尋找解決之道 (限制漲跌幅度)
可能官員屢次在金融危機時推出現貨限制漲跌幅得到甜頭
轉而認為所有商品(ex: 選擇權)也一體適用吧 哈哈
呼應之前舊文所述 --- 有一些人做的是波動率的價差交易, 價差建立在OP市場價格與根本契約導出的理論價格之間! 貿然修改目前選擇權的漲停版制度, 祈使其和理論價合理化趨近, 必然扼殺此類價差交易, 讓某些交易型態消失絕非是健全市場該有的手段

EntrepreneurOPs

tricat59801 發表於 2018-3-8 21:17
流動性的問題
本來就沒有辦法解決
尤其是越遠月, 越價外

流動性問題確實沒有辦法 [完全] 解決
但在某些該具備完全流動性的契約上可以迫令強制實施
其餘契約的公平性可能要靠收取保證金和砍倉標準著手
主要是希望主管單位把干預市場的力量
由控制價格的單一思考
改向到危害相對較小的流動性控制上