防選擇權違約，金管會提對策!

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https://udn.com/news/story/7255/3063527
2018-04-01 01:27經濟日報 記者王淑以╱台北報導

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金管會針對2月6日台指期選擇權13億元違約交割事件下令多項新措施，預計4月中實施，其中除專業投資機構外，全部停用SPAN（整戶風險保證金計收費方式）及保證金最佳化，影響市場非常大，期貨業者紛紛跳腳，客戶下單量勢必縮減。

惟知情人士表示，從金管會指示期貨商公會修改規則來看，翻盤機率不高。

期貨商公會依金管會指令，修改「期貨交易人採行整戶風險保證金計收方式自律規則」第3條，明定依金融消費者保護法第4條第2項函令，SPAN僅適用專業投資機構為限，落實交易人分類分級，自然人及一般法人客戶停用SPAN及保證金最佳化。

期貨業者對此反彈聲浪頗大，業者指出，立即影響的是大額資金外資法人部位，都要在兩周後停用SPAN，屆時客戶下單量勢必會縮減。

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ths0327 發表於 2018-4-1 13:59
這種政策真是頭痛醫頭,腳痛醫腳, 明明是期貨公司不當處理客戶部位,怎能怪罪SPAN?
試想今天取消SPAN, 投資人 ...

是的。我當年使用ｓｐａｎ，主要的動機是當我賣put時，如果發現大盤下跌，我不想停損的情況下，我可以賣大台，同時買call，這樣可以讓我的保證金少一點。ｓｐａｎ是風險互抵的概念，但ｓｐａｎ在波動率大或價格出現極端的時候，如果口數不當放大，是會影響賣方生存力甚鉅的。我想根本之道還是不管有沒有ｓｐａｎ，都應該將口數放小。當然，風險指標在使用上，要加一些限制式，才能構成適當砍倉的標準。

sec2100

王文忠 發表於 2018-4-1 19:33
會不會以後自然人散戶都跑去做買方,
賣方都是法人,法人不會違約,
用6萬作1口,反而獲利穩定。 ...

六萬元做一口只是當天不會被代沖銷，不代表隔天不會再代沖銷，根本談不上獲利穩定，哈哈。