sec2100 發表於 2017-10-4 19:30:32

S&P500 12月選擇權報價和台灣相同距離的權利金比較

本帖最後由 sec2100 於 2017-10-4 20:13 編輯

我們尋找權利金為現貨價1%左右的價外put,看它的價位程度是多少。並且可以和台指選擇權12月的相同價外程度的put,看看其權利金,相對12月台指期是多少? 藉以比較所謂的美股的put比較貴,這句話是否屬實?

如下表所示(群益的策略王),我們找到了美股12月權利金25.25(約當於現貨2531的1%)的履約價為2475,相較於目前的現貨價2531,約為2.17%的價外(2475-2530)/2530。
我們2.17%的價外來看台股的價外程度,以現貨10469觀之,2.17%的價外為10242點,其權利金須用插入法,找10200和10300的二者做內插,其約為96.2點,將96.2/10469,得到的權利金為現貨價的0.0092%,和前面所算出來的美股相同距離的權利金約為現貨價1%差不多,所以只能說美股的Put現在非常便宜。
不過如果用價外3%計算,就會發現美股的權利金還是比較貴的,4%的話,其差異就更大了。所以,愈價外的Put,美股相對台股愈貴,主因之一是美股沒有10%的單日下跌機制。



sec2100 發表於 2017-10-4 20:46:01

Jim 發表於 2017-10-4 20:22
S&P500 覆約價的間隔換算成台指約是20~25 點,而且還是12月選 。
如果台指也這樣,對風險控制應該比較好。 ...
不僅如此,台指選擇權的報價,也落後。10點,就直接跳到10.5點。50點,就直接跳到51點。這些,對交易員都是成本。更不要說手續費的計算,交易1點,和交易1000點,都是一個價。但今年的盤後交易,倒是不錯的一件事。

Jim 發表於 2017-10-4 20:22:29

S&P500 覆約價的間隔換算成台指約是20~25 點,而且還是12月選 。
如果台指也這樣,對風險控制應該比較好。
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