白銀帝國再現? 還是泡沫?
https://news.futunn.com/hk/post/66695497/silver-surged-to-nearly-80-usd-per-ounce-with-elon?chain_id=ehi4Br1exRKRR7.1kl1aer&data_ticket=ef98a3a4b24ae6e0d1d277ab26b81719&futusource=news_headline_list&global_content=%7B%22promote_id%22%3A13766%2C%22sub_promote_id%22%3A1%2C%22f%22%3A%22news.futunn.com%2Fmain%22%7D&level=1&report_id=300945&report_type=market&src=3%2C3&lang=zh-hk白銀市場的供需裂痕正在擴大。2025年的數據顯示，全球白銀需求量達到12.4億盎司，而供應量僅爲10.1億盎司，這意味着市場面臨着1億至2.5億盎司的供應缺口。這種供不應求的局面被描述爲一種「結構性赤字」，且沒有任何快速修復的跡象。
造成這一局面的核心原因在於礦端供應的剛性。白銀開採大多是銅和鋅開採的副產品，新建礦山通常需要10年以上的時間，且礦石質量正在下降。與此同時，回收利用的增量不足以填補這一缺口，導致供應端在面對飆升的需求時顯得乏力。
更爲嚴峻的信號來自庫存數據的暴跌。自2020年以來，COMEX（紐約商品交易所）的白銀庫存下降了70%，倫敦金庫的庫存下降了40%。按照目前的需求速度，部分地區的可用白銀庫存僅能維持30至45天。
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