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標題: 週選與月選的比較 [打印本頁]

作者: xiaotang50885 時間: 2017-10-26 09:58
標題: 週選與月選的比較
求各位大大分享對週選和月選的操作心得！主要是這兩者的差異。感恩！

作者: William 時間: 2017-10-26 11:01
選擇權希臘字母中，假設其他參數一致，只有time to expiration不同，距離到期日越遠權利金較高。
其次，THETA – The amount that the price of an option changes as compared to the passage of time [typically 1 day], which is a negative number because the value of the option decreases with time.
市價位於履約價或者淺價內(外)，近月的THETA較遠月的THETA大；市價位於深價內(外)，近月的THETA較遠月的THETA小。
不過，我也聽聽你的心得。能先分享嗎?

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作者: xiaotang50885 時間: 2017-10-26 11:24
謝謝 William ！
我對於週選的認知，只停留在賺得快，也賠得快的程度。就是把時間加速了的一種合約這個概念。而月選就是較緩慢的合約。至於週選如何操作，我也不懂唉！

作者: layx 時間: 2017-10-26 13:50

William 發表於 2017-10-26 11:01
選擇權希臘字母中，假設其他參數一致，只有time to expiration不同，距離到期日越遠權利金較高。
其次，THE ...

很棒的圖!!!

作者: 期客 時間: 2017-10-26 15:00
本帖最後由期客於 2017-10-26 15:02 編輯

關於周選，不管買方或賣方，小小心得
1.盡量選接近價平的履約價
2.快進快出，必須有停利與停損
3.停利停損絕不遲疑 4.賭博成分佔80%

作者: xiaotang50885 時間: 2017-10-26 15:07

期客發表於 2017-10-26 15:00
關於周選，不管買方或賣方，小小心得
1.盡量選接近價平的履約價
2.快進快出，必須有停利與停損

謝謝分享！

作者: sec2100 時間: 2017-10-26 17:30
本帖最後由 sec2100 於 2017-10-26 17:45 編輯

其實周選是很好的商品，就像期客和林會說的，周選的價平附近的時間價值最大，所以如果您的方向感很強的話，就賣不會被履約價的那一邊。錯了的話，開始使用一些方法來彌補損失，五、六天下來，你會很愉快的。但千萬口數要小，而且put的這一邊要有保護，不然像2015年8月24日那一天，7200點的put漲了223倍，會相當無奈的。

總之，周選比月選更適合賭你的view。

但對我而言，我下周選一開始還是下的比較開，例如我會下16口10500的put，然候賣1口10750的call，賣5口10850的call，有點covered call的味道。因為，一開始賣價外的put，比較不會有立即的危險。當市場跌了200-300點，我的價外變成價平，此時，就必須展開三明治戰法，像川普大選那天，我的call從8300，一直賣到7900，一天賣價跨了400點，非常少見。當天之前，我的put最大損失已經鎖在7950，我當天一看不對，就可以全心全意地尋找最好的時點賣call(同時也要買call)，所以，那天周選結算，我並沒有在周選傷到。那天被傷到，主要是遠月的put，那天淨值我虧了16萬，記憶猶新。

同時，周選對我而言，有一些掩護遠月的策略性用法。舉例，假設我有30口10900的12月call，我的Delta是負的，未來盤勢不弱，此時，我會在周選上比較積極的來收put，以彌補我未來每一周在12月的call都有可能失血的危機。有點stack hedging的感覺。就是利用每周的周選來hedge遠月的風險。

不過，今天早上我在12月下單發生了很大的滑價損失，所以當然也利用周選來解救，因為周選有流動性，比較好進出，當然，今天在12月的下單策略錯誤，是另一個故事了。

作者: xiaotang50885 時間: 2017-10-26 18:32
謝謝劉大！

請問：1.可否用12月或11月的PUT來避險12月的30口10900Call？
      2.如果用周選的Put來避險12月的call，萬一下殺，週選的put 價差單就會產生虧損，
         要如何因應？
      3.如果方向感不強，是不是就不建議玩週選？
      4.如果賣了週選，方向卻看錯了，又如何去彌補損失？

再次感謝劉大！

作者: sec2100 時間: 2017-10-26 21:05
本帖最後由 sec2100 於 2017-10-26 21:13 編輯

利用賣周選的put來避掉12月call的風險，基本上只是一種遭遇戰的打法，且戰且走。比較好的方法是在市場下跌時，補足12月的保險，也就是在12月買一些call來關照你30口的call的賣方，以時間換取空間。

其次，在做了上述的動作後，就可以開始賣周選的put了。但你周選的put一樣要下的非常有技巧，才不會到最後，12月的call消風，但在某個周選上在put輸了大錢，也得不償失。

爰此，你應該在周選上限定自己下put的口數，但在履約價的選擇上可以積極一點，但最後也保持150-200點的距離。當然，如果你對盤更有信心它不會下的話，你可以像期客說的，更貼進價平來放，此時的好處是你的口數可以更少，但如果萬一錯了，也必須想辦法roll down 或利用三明治戰法，讓每周的周選不要大輸。基此，周選的介入的目的就是為了觀照12月可能的損失，策略上應該是: 人有遠慮，就利用近憂好好面對吧。

這些過程，也是賣方學習生存的最佳場域。我覺得賣方就是一邊製造風險，一邊保護最大損失，一邊利用時間空間的變化，尋找最好的下單所在。

小結，你如果有12月的call，先不要想利用put避險。因為，經驗上，有call，再買put來化解，往往是最貴的方式之一。唯有在call這些先確定最大損失後，再將這個最大損失平均分攤到每周，看每周需要拿多少錢來補這個洞，所以你會有每周要收put(或必要的時候也要賣call)的預算，這樣的好處是你可以平均的在每周收錢，自然也達到時間上分散風險的效果，這點我記得dpong在選擇幫有提過，這很重要。

選擇幫是一個自利但互助的團體，每個人都可以幫助其他交易員，也接受其他交易員的協助。

作者: xiaotang50885 時間: 2017-10-26 21:23

sec2100 發表於 2017-10-26 21:05
利用賣周選的put來避掉12月call的風險，基本上只是一種遭遇戰的打法，且戰且走。比較好的方法是在市場下跌 ...

太感謝了！又學到好多技巧！
真的很有幸能成為選擇幫的成員。在這裡我收穫了很多！
不僅是操作方法，更得到滿滿的溫暖！希望能將這種正能量傳遞下去！

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