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標題: 走在江湖路，得要如履薄冰，如臨深淵 [打印本頁]

作者: William 時間: 2019-4-2 11:17
標題: 走在江湖路，得要如履薄冰，如臨深淵
首先，我對於波浪理論的1-2-3-4-5-A-B-C不是很瞭解，google得到維基百科中的第一段敘述如下：
波浪理论是证券技术分析的主要理论之一，由艾略特（Ralph Nelson Elliott）提出。一些交易员用以分析金融市场周期，预测市场趋势。拉尔夫·纳尔逊·艾略特（1871-1948），专业会计师，于1930年提出分析方法，认为市场价格的走势具有特定的形态。1938年，艾略特发表《波浪理论》，正式提出此理论，并在1946年，他最后的主要著作《自然法则：宇宙的秘密》中进行了最为详细的阐述。艾略特写道“人受制于规律过程，关于人的活动的计算能被投射到未来的某个阶段，这一点我确信无疑”。波浪理论的实证有效性仍然充满争议。
股票獲利模式主要有2種：資本利得與孳息利得，可以分別獲得，或者兩種利得的合計數。
假設專業投資人-法人及大戶都是理性風險趨避者，美國資本市場工具很多，屬於與股票同級有債券，目前US 10 Year Treasury Note殖利率2.476%，依照風險溢酬加碼，公司債1%，股票2%，換算下來每股S&P500的股利殖利率至少4.476%以上，才會吸引專業投資人進場投資獲取長期孳息利得。同理，US 1 Year Treasury Note殖利率2.431%，融資成本加碼1%，目前股價與專業投資人預期出場價格的年化報酬率至少3.431%，才會進場獲取資本利得。但是，若是能能短進短出，融資成本會低廉很多，槓桿倍數效果會創造更大的報酬率。
股價持續上揚，總會有先進場者，等著後進場接手推升股價，以利順利出場，換言之，專業投資人不會等到高點(事後論)才出場，會在自己的報酬率已經獲取滿足，市場氛圍仍然多頭，就出場了。結果，專業投資人吃肉，有些投資人喝湯，多數人住進套房。
目前，FED鴿派，價量貨幣工具皆寬鬆，市場主要議題是中美貿易糾紛，中方多讓步，推升美股，陸股、亞股、歐股都跟著上揚。會不會出現利空出盡，不如預期等效應呢?
若政府不顧經濟實情，只為選舉考量，會不會報喜不報憂，等到選舉確定後，...
well, 行走在資本市場這江湖，就要按照江湖規矩辦事，欠下來總要還得。因此，江湖路能不走，就不要走；要走，也要投身名門正派(法人)領獎金。若想爭霸主，走在江湖路，得要如履薄冰，如臨深淵。
世間事唯一不變的，就是一直在變。

作者: Isaacwu994 時間: 2019-4-2 11:57
感謝林會分享，感覺近期漲多了，看法轉中立偏空的人也變多了。

我不相信波浪理論的三升五降，
怎麼不到三個上升浪就崩了? 怎麼連升十幾個浪還沒崩?
所謂的[浪中有浪，浪外還有延伸浪]，
本身就是自我修正自我解釋，行情怎麼走它都能剛好符合解釋，
正確性跟詹惟中預測命理運勢沒兩樣，純屬瞎扯淡，
比得是誰口才好，能把出包的預測拗過去。

作者: sec2100 時間: 2019-4-2 13:09
謝謝貨幣及總經大師林會的見解。

作者: sec2100 時間: 2019-4-2 13:17

Isaacwu994 發表於 2019-4-2 11:57
感謝林會分享，感覺近期漲多了，看法轉中立偏空的人也變多了。

我不相信波浪理論的三升五降，

基本上，如果要看一家公司的價值，只要拿起手中的德儀BA2計算機，按一按就知道公司可不可以買了。先說明，因為我受了不少CFA教材的影響，所以在思考上難免會比較偏如何判斷一家公司的價值。但CFA沒有教，也不會教的是你要知道一家公司的長期價值，這一點就要對公司有比較深入的研究。

這16年，我養成了一個很懷的習慣，那就是無法長期投資，但好的公司適合長期投資，不在話下。但因為我現在做周選，期間都是一周，所以看這個世界的眼光很侷促。

我也不相信波浪理論，但我相信人性是市場構成的。同時，在台灣，在跌很多的時候，政府會進場護盤，也是另一個要考慮的因素。五月份要上路選擇權的保護機制，加上去年1月22日上路的期貨保護機制，法人必須要想另一些方法來坑殺散戶。

不過，真正行的法人並不多，2009年四月底很多家自營部大輸，2011年八月初某家期經關門，都說明了法人不是萬能。但是，2008年這一年法人的期貨自營部賺了不少錢，當年的TREND FOLLOWING策略蠻好用的。不過，要了解的是，現在法人自營部的風險管理都做的很好，至少比大部分自然人都做的好。是以，自然人只要做好風控，沒有太大的問題。

我常常很想下價外的Put一次100口，但最後都下9口。賣方絕對是一種減法的哲學。
MY 2 CENTS.

作者: William 時間: 2019-4-2 19:42

Isaacwu994 發表於 2019-4-2 11:57
感謝林會分享，感覺近期漲多了，看法轉中立偏空的人也變多了。

我不相信波浪理論的三升五降，

哈哈，原本我想表達的是，盡心模型不如不要模型，AI若是採用模型，那就...
的確，很多名嘴一口流利的技術學派說，以前我想學起來賺錢，可以總是有聽沒有懂，乾脆就不學了。因此，我就不屬於技術學派了。

作者: ant1964 時間: 2019-4-2 19:53
管他幾個波浪
漲就買到天堂去
跌就空到地獄去

作者: William 時間: 2019-4-2 19:53

sec2100 發表於 2019-4-2 13:17
基本上，如果要看一家公司的價值，只要拿起手中的德儀BA2計算機，按一按就知道公司可不可以買了。先說明， ...

法人比做江湖的幫派，大幫派(大法人)有高盛、大小摩、美林，中幫派有毆系、亞系，小幫派更多了。
金庸及古龍提到，要進入大幫派如少林、武當、峨嵋、華山，除出身、本人係學武奇才外，才能進入大法人。如同，進入高盛有各地區高淨值客戶的子女及推薦人，哈佛、耶魯畢業。
金庸及古龍也提到小幫派被滅幫的很快，劉大提到的法人應該屬於這類型小幫派。

當然，金庸筆下的主人翁都有一番奇遇，學得一身好武藝，例如一招破萬招。另天下男人恨阿。
古龍呢?主人翁風流倜儻，簡直是現代的高富帥且武藝高人一等，所有男人羨慕。

作者: William 時間: 2019-4-2 19:55

ant1964 發表於 2019-4-2 19:53
管他幾個波浪
漲就買到天堂去
跌就空到地獄去

這是趨勢派，漲則順勢買漲，空則順勢賣跌，大門派的作風，要家大業大，錢多多，股票也多多。

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