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標題: 2019/4/20 海雕基金 -0.05％ [打印本頁]
作者: Isaacwu994 時間: 2019-4-20 15:20
標題: 2019/4/20 海雕基金 -0.05％
本帖最後由 Isaacwu994 於 2019-4-20 15:25 編輯
測試帳戶的目標是追求相對績效，要跑贏S&P 500指數。
在指數上漲或盤整都不成問題。
唯有指數下跌，勝負是沒有把握的，
得看指數下跌對上漲的比例有多少，跌幅得有多深、跌速有多快。
無論如何，我的挑戰在於：在指數下跌時，如何賠得比指數少。
若不得停損SPF（我需要靠這口單追蹤指數），只能操作TXO對抗下跌。
還必須盡量不做空（避免抵消SPF漲幅），所以Covered Call一類不行。
賣出遠價外Put，拿收益養價平附近的Bear Put Spread，似乎是最有效率的選擇，各位認為呢？
*今後會有跨月份時間價差的操作，改放未平倉預估損益，
取代未平倉部位表，比較能看出留倉部位全貌，這是將未平倉部位代入BS model的試算結果。
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作者: chinan 時間: 2019-4-20 21:31
Isaacwu994 大你好
想請問 以 標普500期 1口多單 + 賣出4口遠價外台股加權賣權(sell put) 不斷轉倉.
兩種都是做多, 在多頭時打敗s&p500指數是必然,
但兩個部位有相關性嗎? 我總覺得大崩盤打穿put時,是輸給s&p500指數時.
對不?
作者: sec2100 時間: 2019-4-20 21:57
994, 我和chinan有一樣的問題。你做多sp500的期指，應該用e-mini sp500的選擇權來避險才對。最好在美國的ib開個戶，你買期指，買Put(或買spy的Put)，一來可能會省不少保證金，交易成本低，又比較有protective put的效果。
所以，海雕基金在設計上，如果是追求更sp更好的風報比，不應該買sp期指，又賣台灣的Put，這樣根本就沒有很大的相關性，好像操作二個商品，而且二邊都做多，在sp下跌的時候，你的報酬會比sp更差，而且會有損失，輸了alpha, 又賠了beta，並不合算。
同時，在計設上，長期賣價平的Put的報酬率不見得會輸做多sp500期指，特別是在空頭或盤整期，也供您參考。
作者: Isaacwu994 時間: 2019-4-20 23:29
本帖最後由 Isaacwu994 於 2019-4-20 23:35 編輯
是的，若可以用SP500選會更好，
http://www.optionshare.tw/forum.php?mod=viewthread&tid=3367&fromuid=660
在第一週有說明，選擇TXO替代是不得已，因為這個測試帳戶的初始資本只有30萬,
cme的合約規格一點50美金，也就是-1％只要跳2點，
即使只下一口，我覺得對這個小資金帳戶來說，還是太大了。
將來若有機會做大才會下CME合約，我想至少是300萬，
目前不打算在這個沒有實際操作經驗的策略上下重注。
作者: Isaacwu994 時間: 2019-4-21 01:07
本帖最後由 Isaacwu994 於 2019-4-21 01:12 編輯
我記得美股與台股相關係數大概有0.7吧，連動性還算好
我的操作不太需要貼近盤面，大抵上還可以接受啦。
之前monkeyman問過我，如果美股大漲，台股大跌，如何處理，
我ˊ回答他操作上我還是把SPF和TXO分開，TXO還是盯台指期，不理會美股行情，
雖然我在算損益時，最後兩者是加總的。
但是用TXO直接算比例避險SPF不太實際，很難做到精確的避險，
我只打算多少沖減一點虧損，做到虧少一點就行了。
另外我發現台、美股不同步的現象，導致幾週來帳戶波動比預期更低，
有點類似分散投資不同國家股市，也許也不壞。
最後，大崩盤打穿put自然不只輸，還是大輸，我的操作看起來像SP一直轉倉，
其實不是阿，那是因為指標已連續十幾週就只有一個方向：
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指標翻空時，BP也可以做的，目前看起來時機還不到。
作者: ant1964 時間: 2019-4-21 08:40
配4口遠價外的put～我覺得不妥
先1口就好
往後看情況加碼
如上漲～賣put
如下跌～賣call
作者: chinan 時間: 2019-4-21 11:06
感謝ISAACWU994大回覆!!!
看起來策略不單純是單一的持有轉倉試驗,可能會有主觀行情的判斷調整了,
對不?
作者: sec2100 時間: 2019-4-21 11:27
謝謝CHINAN以及994。
作者: aspsasps00 時間: 2019-4-24 22:00
下跌時週選BP灌下去 或許能抵擋一些?!
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