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標題: 再論十大 [打印本頁]

作者: sec2100 時間: 2017-5-6 22:56
標題: 再論十大
本帖最後由 sec2100 於 2017-5-6 23:04 編輯

我最近迷上了前十大交易人部位表，但這個部位表的美中不足之處是，它只顯示數量，不顯示金額。如果顯示金額的話，這個表將是重要參考資訊，每日一定要看。

雖然只有部位，實在很難判斷多空，但如果假設十大交易人的每個部位價外程度都差不多，call或put的加權平均的權利金都差不多，同時假設他們的部位都是月選(當然這種假設是不對的，但為了簡化，我做了這個錯誤的假設)。這樣，我們就直接觀察數量，而不管金額了。

我們看2015年的8月21日，也就是8月24日股災的前一個交易日，十大的call的賣方部位竟然大於買方部位，這就很不尋常。通常，十大裡面，有很多是mm(market maker，證券和期貨的自營商)，他們在平常基於造市的角色，應該會持有很多call的買方，因為大部分賣call的人都是現貨持有者。一旦你發現連自營商造市者都在賣call(43114口是特定法人當天持call的空單部位，這43114口中很多就是mm的部位)，你會發現他們對市場比較偏空。因此，一旦你發現十大的call的賣方部位大於其買方部位之際，你第二天真的要小心一點點。

跟著十大做，事半功倍。

如果上面的分析有誤，請多指教。不用太相信我寫的。我雖然交易了14年選擇權，但這個表我也是開了選擇幫之後，才認真研讀這張表，因此在解讀上一定很不成熟，還需要大家的指點迷津。

作者: tarcy2801 時間: 2017-5-9 17:21
我是有再加分成近月跟遠月，當方向不一致的時候會小心一下，但最近一年都是很一致的買進買權賣出賣權，而且%都蠻大的。

作者: sec2100 時間: 2017-5-9 17:27
感謝陳兄詳細的資料。

首先，我個人覺得在分類上，特法也是前十大或前五大的特法，而非特法本身的前十大或前五大。

因為只有部位，沒有金額，所以前十大交易人的Delte是多是空，不得而知。

但我覺得，如果發現十大的call的賣方竟然大於call的買方，或put的買方竟然大於put的賣方，都值得小心，可能要偏空思考。特別是特法的部位，如果轉空，則更要小心。

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