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標題: 配合期交所推出盤後交易制度之告知事項 [打印本頁]

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作者: sec2100    時間: 2017-5-13 11:40
標題: 配合期交所推出盤後交易制度之告知事項


期貨結算制度中，代為沖銷作業之約定目的在於保護投資人，避免交易人帳戶因盤中權益數過低又不及處理未平倉的部位，因而產生超出個人財務承擔能力的損失。

在一段交易時段據以做為代為沖銷標準的風險指標，係將交易人所有部位以市價計入，當風險指標值低於約定標準時即代為沖銷所有部位。而於盤後交易時段，台灣期貨交易所為避免影響不參與盤後交易交易人的作息，台灣期貨交易所指定部分商品(TX，TXO)豁免代為沖銷，在此設計原則與邏輯下，理想的做法應將須代為沖銷商品(DJ、S&P等)之權益數與所需保證金獨立計算風險指標，達到約定標準時即代為沖銷該等商品部位，以排除豁免代為沖銷商品之影響。

然實務上無法將帳戶之權益數以不同商品進行區分，爰於計算風險指標時，對豁免代為沖銷商品以其當日結算價計入，以固定豁免代為沖銷之價格，使其損益不會影響代為沖銷商品之沖銷標準，在未新增部位的前提下，當風險指標達到約定代為沖銷標準時，即為代為沖銷商品之虧損造成，再輔以檢視權益數是否高於維持保證金後據以執行代為沖銷作業，當不致造成不參與盤後交易人的困擾，惟新增豁免代為沖銷商品部位，仍會因未平倉部位保證金增加而降低風險指標。

NOTE:
1。風險指標計算請見:
http://www.optionshare.tw/thread-48-1-1.html

2。TX=台指期; TXO=台指選擇權

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作者: EntrepreneurOPs    時間: 2017-5-13 17:33
哈哈哈
做莊者講話真的很好聽 --- 期貨結算制度中，代為沖銷作業之約定目的在於保護投資人
我都認為目的是先在於保護期商耶!!! 因為若有違約的話, 要他們共繳的基金去賠付, 不是嗎?

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作者: sec2100    時間: 2017-5-13 18:42

EntrepreneurOPs 發表於 2017-5-13 17:33
哈哈哈
做莊者講話真的很好聽 --- 期貨結算制度中，代為沖銷作業之約定目的在於保護投資人
我都認為目的是 ...

也對。不過，強制停損機制間接也保護到投資人。2011年八月，如果用目前的風險指標強制砍倉的話，你同學張某某(如下方連結)，杜先生，會提早出場，而減少很多傷害。

http://www.optionshare.tw/thread-37-1-1.html

就像自營部一樣，如果交易員一天輸太多，要被迫當天不得交易。其目的是要保護自營部的資本，但也間接保護了這位交易人的生涯。

不過我倒是覺得豁免沖銷的好處是，不用讓營業員整天處於不能睡眠的狀態。她不可能一天19小時都盡她的善良管理人注意義務，除非賭場成為勞基法下的責任制行業。

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作者: EntrepreneurOPs    時間: 2017-5-14 08:50

sec2100 發表於 2017-5-13 18:42
也對。不過，強制停損機制間接也保護到投資人。2011年八月，如果用目前的風險指標強制砍倉的話，你同學張 ...

當時也有當時的風險指標做強制砍倉的動作耶 !!! 應不存在您所謂可以提早出場減少損失的說法
只是被保護的操作者都不覺得是被保護, 而是被侵害
更有不少案例指陳, 被強制砍的那些交易對家 --- 正是自己下單期商的自營部
不少操作者都懷疑被自己期商洗價, 以保護砍倉之名行侵害之實 ㄎㄎ
甚且, 在我的觀念裡 --- 需要用到強制停損機制來保護的操作者, 不值得被保護
自己要走自己的保護機制啊! 自有交易以來, 從不知margin call為何物!
所以常說 --- 操作觀念最重要, 其他分析啥的都是次要, 甚至有人說是多餘的

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作者: sec2100    時間: 2017-5-14 10:23

EntrepreneurOPs 發表於 2017-5-14 08:50
當時也有當時的風險指標做強制砍倉的動作耶 !!! 應不存在您所謂可以提早出場減少損失的說法
只是被保護的 ...

當時當然有強制砍倉的機制(102年7月1日前是用所有的風險系數，計算方式和目前的風險指標略有不同)，只是分公司的經理可以不執行，為了保住和這位客戶的關係。

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