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標題: 選擇權當沖 [打印本頁]

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作者: 巨人傑    時間: 2017-5-13 19:11
標題: 選擇權當沖


分享一些選擇權當沖思想，能說的實在很多也不是用幾個文字能說完的，
所以決定先從 週選當沖與週選留倉最主要的差異開始談起，

最大的差異就是 資金使用率(也是大家所謂的交易口數)
週選留倉者往往使用的資金可能才10%，且幾乎都會做買方避險，就算是之後開放盤後交易，
還是會有假日的留倉風險，
因此，週選留倉著要承受過夜及假日的風險就不能把資金使用到太滿(除非想一次畢業)
且留倉者如果不做買方避險就也是只能祈求什麼事不要發生，
當你做了買方避險時，就也不太能頻繁的調單了，
總結上述就是: 1.資金使用率 2.買方避險

而選擇權當沖呢?，為何口數會放很大?
因為我們資金使用率有時可以使用到80-90%，當然這是span之後的保證金使用率，
我們無需承擔任何跳空、過夜風險，即使我們資金使用到99%好了，
遇到不對的時候，我們也可以馬上全砍倉，
那我們當然也不用買方避險，因為"永遠"不會發生最大虧損這件事，
(有時會用價內價平買方，但不是跟留倉買方組價差避險相同含意)

所以當然我們的口數與手續費會非常多，賣方當沖簡單來說用積極的調單來換取高勝率。
然而大家都會一直注重在手續費這部分，
這概念事實上很簡單，
【在不同操作手法下】
我每天只花100元手續費的策略，然後每天賠錢偶爾賺錢(低勝率)，
跟我每天花2萬元手續費的策略，每天賺錢偶爾賠錢(高勝率)
你還會注重在手續費多寡嗎? 所以-手續費是市場上給的(賠錢的人)，不是真的從我們荷包付出的ˊ!
但是在【相同操作策略下】，如果每天賺錢賠錢機率、獲利都差不多，當然越少手續費越好囉!

以上結論
沒有說週選當沖比較好，也沒說週選留倉比較不好，
因為我兩個都有做，純屬論述差異!

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作者: sec2100    時間: 2017-5-13 19:27


你的資金使用率到80-90%，如果遇到一個快市(eg 20150824 20110809)，你剛好方向又錯，波動率也錯，調單也錯(調單本身也有很大的風險)，或是調單過慢，或是避險買單買的過慢，或是沒錢買了……很難想像你的風險指標可以維持在25%以上。

不管是當沖或部位單，資金管理還是最重要的。

不過上述的日子非常的少，大約幾年才會發生一次。我相信巨人傑有辦法事前就知道那幾天出現的機率，可以避開不要賣put，就行了。

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作者: 巨人傑    時間: 2017-5-13 20:55

sec2100 發表於 2017-5-13 19:27
你的資金使用率到80-90%，如果遇到一個快市(eg 20150824 20110809)，你剛好方向又錯，波動率也錯，調單也錯 ...

當沖本來就是節奏快

1.我們部位不會分散太多履約價，不會很複雜
2.資金才幾百萬，所以按幾下就全部出場了

調單過慢，避險單買過慢，沒錢買，
這些都屬於技術性的層面，有人可以做得好、有人做不好，在各商品個策略都是相同的

方向錯、波動率也錯，
在當沖世界裡沒有猶豫這件事，直接砍直接調單了

備註: 當然會滑價等等

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作者: 巨人傑    時間: 2017-5-13 20:56
事實上，幾千萬內都是沒問題的

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作者: 巨人傑    時間: 2017-5-13 20:59

sec2100 發表於 2017-5-13 19:27
你的資金使用率到80-90%，如果遇到一個快市(eg 20150824 20110809)，你剛好方向又錯，波動率也錯，調單也錯 ...

如果 你有一個put履約價 一個call履約價
各500口

快市往下殺，你直接按500口出場
一定滑價但【一定出的掉】
對吧?

除非台指期貨原本什麼事沒發生 突然一秒鐘內跌停板，(20150824也不會一秒鐘跌停板)
我想應該不會發生這件事的

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作者: sec2100    時間: 2017-5-13 21:08
巨人傑，感謝分享。您的心路歷程好像是，您從期貨當沖mirgate到賣方當沖，這中間有什麼考量嗎?

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作者: 巨人傑    時間: 2017-5-13 21:14

sec2100 發表於 2017-5-13 21:08
巨人傑，感謝分享。您的心路歷程好像是，您從期貨當沖migrate到賣方當沖，這中間有什麼考量嗎? ...

賣方當沖的做法比較符合我的個性，獲利比較穩定勝率較高
當然，賣方當沖難度較難。

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作者: JonesHon    時間: 2017-5-15 17:05
感謝 巨人傑 的分享

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