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標題: 期交所研議全面取消散戶SPAN 及最佳化 ? [打印本頁]
作者: THOMASLIN    時間: 2018-3-26 09:31
標題: 期交所研議全面取消散戶SPAN 及最佳化 ?
本帖最後由 THOMASLIN 於 2018-3-26 09:38 編輯

如提
期交所 基於保護投資人 ?   降低槓桿
研議全面取消散戶SPAN 及最佳化  ? ~

作者: THOMASLIN    時間: 2018-3-26 09:57
首先 將SPAN  對散戶關閉
作者: sec2100    時間: 2018-3-26 10:28
我覺得個人可以不需要去管span這東西，簽不簽影響不大。賣方要能夠活下來變成一個職業，必須往風險最小的地方思考。所以所謂的最佳化、span，省保證金，這些名詞，都應該儘量避免去思考。

感謝THOMASLIN分享，您是非常資深的老手，請指點迷津。
作者: chinan    時間: 2018-3-26 20:10
sec2100 發表於 2018-3-26 10:28
我覺得個人可以不需要去管span這東西，簽不簽影響不大。賣方要能夠活下來變成一個職業，必須往風險最小的地 ...

若沒有span ,回到2/6 , 還是一樣要砍光光.
作者: sec2100    時間: 2018-3-26 20:23
chinan 發表於 2018-3-26 20:10
若沒有span ,回到2/6 , 還是一樣要砍光光.

根本解決之道: 將a值和b值訂高一點，a值訂50000元，b值訂30000元。取消span，但肯認組合單，並且肯認組合單的最大損失，使風險指標的分子不會亂跳。

或是，取消風險指標這個很詭異的風險值，改採最保差清算價不到維持保證金的75%，才強制沖銷。
作者: chinan    時間: 2018-3-26 20:39
本帖最後由 chinan 於 2018-3-26 20:49 編輯
sec2100 發表於 2018-3-26 20:23
根本解決之道: 將a值和b值訂高一點，a值訂50000元，b值訂30000元。取消span，但肯認組合單，並且肯認組合 ...


被枉砍的重災戶風險值低於25%,緣由於OP短時間的價格扭曲,如果這種情況能讓盤有停盤冷靜時段(股市個股是有的),或給於投資人有充分的反應時間(投資人理當不會以市價砍自己). 至少這樣輸贏會有公平一些!

我有時候想,若沒有一鍵砍倉這個機制,造市商肯定會造得很勤,也少有超額的報酬.
投資人慢慢砍自己,造市商肯定供應無限!

作者: sec2100    時間: 2018-3-26 21:11
chinan 發表於 2018-3-26 20:39
被枉砍的重災戶風險值低於25%,緣由於OP短時間的價格扭曲,如果這種情況能讓盤有停盤冷靜時段(股市個股是有 ...

我這一個多月一直在想，當凱基、大昌、康和用市價把客戶的Call丟到市場，然候發現1000點成交時，它們的電腦，和交易室的人，不會有罪惡感嗎?


如何讓法官覺得它們應該有罪惡感?
作者: chinan    時間: 2018-3-26 21:21
本帖最後由 chinan 於 2018-3-26 21:23 編輯
sec2100 發表於 2018-3-26 21:11
我這一個多月一直在想，當凱基、大昌、康和用市價把客戶的Call丟到市場，然候發現1000點成交時，它們的電 ...


我猜是不會有罪惡感的,領餉殺敵有功獎賞都來不及,哪感到罪惡?

最終得利者是個公司法人,這就是個冷血的營利單位.

不過,制定或使用這些機制的人,應當清楚這個兔子洞.

有沒有人"受害"? 才是法官想知道的.
作者: chinan    時間: 2018-3-26 21:30
chinan 發表於 2018-3-26 21:21
我猜是不會有罪惡感的,領餉殺敵有功獎賞都來不及,哪感到罪惡?

最終得利者是個公司法人,這就是個冷血的營 ...

我是自有OP市場以來的賣方,自2/6起在這機制下,我已經完全改變操作法,不會再掉進這洞裡了.
作者: sec2100    時間: 2018-3-26 21:35
chinan 發表於 2018-3-26 21:21
我猜是不會有罪惡感的,領餉殺敵有功獎賞都來不及,哪感到罪惡?

最終得利者是個公司法人,這就是個冷血的營 ...

注意義務是不是只要求券商留意當客戶25%以下就砍，就有盡到注意義務了?

如何證明1000點的Call不合理，可能要傳很多大學教選擇權的人當鑑定人。但，即使專家能證明不合理，但券商是否在砍倉過程中仍有注意不要一下子將所有客戶的單都丟出去，必須說理到法官能夠信服的部分。法官要說服自己當天的價格危險必須被券商注意，而券商如果沒有注意，其最後的不利益要由券商吃下來。
作者: chinan    時間: 2018-3-26 21:58
本帖最後由 chinan 於 2018-3-26 22:09 編輯
sec2100 發表於 2018-3-26 21:35
注意義務是不是只要求券商留意當客戶25%以下就砍，就有盡到注意義務了?

如何證明1000點的Call不合理，可 ...


不合理的OP價是顯而易見,劉大一定找得到鑑定人,但若砍倉"應注意而未注意"在不合理價時用不合理的委託價去砍,是不是有"過失"? 我猜期貨商會說"都有照期交所規定"
就要看看電腦裡的時間紀錄,看是不是照規定了.

我不知道電腦紀錄是否也能公開............

我覺得批次全砍本身就存在問題,在以極短的時間分割下,一筆砍了平倉,就有即時算出新的風險指標有無回升嗎?若有,電腦該中止砍倉嗎?應該一筆一筆執行一筆算一次風險值吧,至少有50%的機會是砍了有正向幫助的,不至於有OVERLOSE這麼的高金額的.
想到,某大自營商都說有計量與程式的能力二月大賺好多億了,我想期貨商砍倉時的電腦能力不會是問題.

股市融資被砍比較仁慈些.金額也不會這麼的高.

一直有個疑問在我內心裡:  這是個公平市場嗎?

幸好我在股市做得較好一些.
作者: Delta    時間: 2018-3-26 23:07
sec2100 發表於 2018-3-26 20:23
根本解決之道: 將a值和b值訂高一點，a值訂50000元，b值訂30000元。取消span，但肯認組合單，並且肯認組合 ...

微不足道的淺見，請大家指教
對於賣出選擇權的風險控管，應該區分出兩塊
一、面對市場瞬間的偏離走勢，要有足夠保證金，不能讓權益數比例低於25%，避免被無良的期貨商砍倉。
二、即便您有源源不絕的保證金可以補進去，甚至你可以放每口放A值得10倍(抱歉！誇示法)，但是...，其實我們放空選擇權，就是要賺錢，源源不絕的保證金只能保證不被砍倉，但不保證能賺錢。所當市場大漲大跌，應該要問自己的風險控管是否到了平倉的點，否則不被砍倉，也不能保證不會賠掉金山銀山。

其實，透過程式或Excel模擬股價走勢並非難事，大家可以想像，在透過多次模擬股價走勢與賣出選擇權的損益，在不考慮交易成本下，長期您一定要得到一個結果：「長期試驗下，期望損益為0」，否則就是您的股價模擬或選擇權評價是有問題的。

對於選擇權的賣方，就像劉大講的，近期不要隨便賣Call，其實就是跟我們說您還是要對市場方向有研判。賣出勒式部位 straddle，可能不是一個可以長期運作的策略，而且長期的收取租金(權利金)，真的會讓人忘了走了多年的小徑，其實他不是沒有風險的。
作者: Isaacwu994    時間: 2018-3-27 02:43
請問這是哪裡的消息？ 我沒有看到類似消息。
作者: sec2100    時間: 2018-3-27 07:01
本帖最後由 sec2100 於 2018-3-27 07:13 編輯
Delta 發表於 2018-3-26 23:07
微不足道的淺見，請大家指教
對於賣出選擇權的風險控管，應該區分出兩塊
一、面對市場瞬間的偏離走勢，要 ...

delta，感謝分享您的灼見。

我想賣方長期是可以賺到小錢的，但一定要融入買方思維以及停損機制，更不要說總量管理以及很理想的價差保護。

賣方要能生存，必須做到四件事:

一。好的紀律，好的心態，不要有報酬率的壓力。
二。試著去猜大盤如何運動
三。在調整中展現最好的風報比
四。儘量節省交易成本，不只是手續費和稅，你要在掛單上格外計較委買委賣價。
作者: THOMASLIN    時間: 2018-4-1 09:46
消息出來了  這不是愚人節消息  是真的

https://udn.com/news/story/7255/3063527

不是什麼 突然蹦出來的消息

早就一直在傳了   也很合理

不過對於 板主千萬級的賣方   是相對的大利多



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