有點想放棄交易選擇權.....

sec2100

tricat59801 發表於 2018-6-22 22:56
不是玩票性質
實在是不敢放大

三貓大，早。
有一種說法是:
20萬元無法讓你體悟選擇權賣方真正的喜與樂，苦與悲。至少要200萬元，方能成事。

所以，下星期一請現金增資吧!



我認為10萬元下一口，是建立在26事件已經發生過的人類經驗上，我們比較怕，而將之放在紀律清單第一則。但其實如果是200萬元，又有價差保護，又做周選，可以將部位提升至6-10萬做一口。增資的好處是讓你一方面能加大口數，二方面你的口數大，才能真正的投入選擇權的操作，口數大，也才真的能夠交易過生活。但口數大，後面的增資一定要大，所以，必須增資。

不過，選擇權賣方常常經歷賺了很多錢，又一下就賠掉的境地，也必須要有自營家等人這樣的紀律、技術和心境，才能成事。有些人在賣方活了下來，甚至於在26事件，都會有賣方因為期貨商沒有砍他的倉活下來而幸存。而我呢?

我個人交易15年，而且中間只有休息過幾個月，我也是一路跟自己學習，跟部位低頭，不斷思考一些交易的問題，才能活到現在，仍然非常struggling。我的下注習慣也因為26事件產生了很大的改變，現在是完全放棄遠月的賣方策略，專攻周選及月選。這樣的DEVIST，也是一種順應我這個59年次的人的心境。其實我一直就想回到我最擅長的月選及周選，26的那隻「友善的手」，把我牽回來了。但是，我不能說遠月選不能下，我不能說當你看到12月選的價外的put很貴的時候不能下，但每個人要佈什麼局，跟他有多少能量有關。500萬以下的賣方，也許真的選擇性不多，只能專注在有效率的序列上。但有效率的序列，就比較沒有溢酬，亦屬當然之事理。

三貓大，你的資金小，也有小的好處，至少你花了47天就把26的洞補起來，而我還早呢! 所以，我發現，你或是dlin或是文忠還有其他幫友，都是屬於不想花大錢在賣方，卻是很有紀律的人，我很佩服，也祝你們成功。

結論: 花20萬或花200萬都好。花20萬比較會退出。就好像你花200萬去考中國西醫考試，你比較不想放棄，這大概也和沉入成本bias有關: 一個人投入愈多的時間和愈多的金錢從事一個工作，他愈不可能放棄。

但，真正重要且需向前看的是: 你有沒有優勢? 在這一行。

sec2100

半杯水 發表於 2018-6-26 17:43
這篇我看了好多當年我初入市場時心中的疑問，分享一下個人的看法。

謝謝半杯水的評點，您的評點非常用心。

回到原本選擇權出發的目的，確實是一個非常好的思考點。像cash secured puts或covered call這些策略，就是善用選擇權來增加收益或降低成本的方法。

但，人類就是太聰明，連歷史悠久的LJM基金在2018年的2月5日都掛掉了，這檔賣方基金經歷了二十幾年，還是沒有學到教訓，沒有跟上VIX指數奇特的變化，我們身為賣方，一定要搞懂風險這玩意。或是三貓大不願意放300萬以上的錢進場，也是了解選擇權的無情。但，如果想在選擇權賣方市場優雅些，庖丁解牛這個小故事的辯證過程，就是我們選擇權賣方一定要順理爬梳的。
一定要練習，一定要熟練，一定要有戒慎恐懼的心，一定要優雅。但，也不要怕接觸牛，不要怕拿刀，不要怕刀壞了，不要怕放資金進來，練你的資金，練你的技術，練你的心。

sec2100

游刃有餘是庖丁解牛之的重要成語。游刃有餘的意思是:

當你面臨部位需要調整的時候，你有很多調整的方法，而不管怎麼調整，都不會傷到牛的組織。

sec2100

三貓大:

實言之，如果你選擇以20萬進入選擇權，也根本談不上放棄這件事，因為20萬對你而言太少了。

而我，快50歲了，操作了15年的選擇權，如果真的要放棄操作選擇權，才確實會有天人交戰之境。

我沒打算放棄選擇權，但我放棄了遠期選擇權，會好一陣子。

sec2100

這麼多能人之士在這裡分享珍貴的資訊。爰此，op(original post, not short for options)三貓大真的可以放棄交易選擇權，世界真是大，站在你們的肩上，我們可以看的更遠。

sec2100

三貓大，我不了解你的現金有多少。但是，如果有2仟萬的話，可以撥個300萬，放進保證金帳戶，並且刻意的加大口數，例如5萬做一口，但需要買保險。把口數加大的好處是你才會更有練習調整的機會，各種調整的套路都要熟悉，練熟了，再慢慢增加現金，達到10萬元下一口的境地。我覺得你既然那麼愛選擇權，就應該認真的放錢放膽下去。100萬的年報酬率不重要，重要的是如何每週或周月的選擇權都能在您精心的調整下搾出獲利，而當獲利不可得時，搾出經驗。

在賣方，經驗很重要，但心術正確更重要。心術正確就是紀律到位，有了紀律後，就不用怕賺錢還是輸錢，就能夠游刃有餘，就能夠優雅。
我個人今年到現金還輸一百多萬元，表現非常的差，但我現在的心境，比以前更好，我覺得我成長了。我試過很多很多的策略，每一項策略都有優缺點，但賣方最重要的聖杯還是以多的錢做少的事，但也不要太保守。

其實我是很想離開選擇權的世界，但有時候過去的雜念很難去除，畢竟一個人很難認清沉沒成本的非重要性，總是認為過去的經驗都是長智慧。我一直是這麼認為的，我認為其實上天能讓我繼續留在選擇權這個地方操作，已經是給我很大的福田了。我現在將淨值控制在600萬到800萬之間，我想這非常的足夠。對一個賣方而言，你有3000萬，1億，都並非夠足，反之，一個300萬的賣方，如果很專注，很會下注，很會調整，能從過去學到很多事，事非經過不知難，但選擇權操作如果有十個難關要渡，你如果都渡了，就會覺得輕舟已過萬重山，桃李不語，下自成蹊，只要忠於自己，市場也會為自己感動，我很佩服三貓大的低調以及謙遜，這些都是賣方可能應該要有的態度。

sec2100

tricat59801 發表於 2018-7-1 14:51
我在2014年的某天
也領悟到這段話
只可惜人生不容易重來

三貓大，人生不能回頭，但很多時候我們都是用過去來衡量自己。同時，身為一個選擇權的賣方，有時候我們在把財富建立在未來的不確定上。但我常常覺得周選的賣方倒是件很輕鬆的事，並不是說它是好賺錢的商品，而是說它確實比較符合一些賣方的需要。

sec2100

ant1964 發表於 2018-7-3 16:26
有一個不用擔心的簡單周選策略，開倉雙賣價平價差100點，放結算(獲利跟風險都確定)，不停損停利，長期會是 ...

感謝分享。雖然我看不太懂，哈哈。
關於一開始的價隦價差賣方(100點)以及有趨勢來的時候的價差買方(50點)，ant1964大大，可否舉例釋明?

sec2100

ant1964 發表於 2018-7-4 12:00
期貨贏家的操作方式都差不多
試單 看對加碼(不輕易下車)

感謝1964的分享。每個人對周選都有不同的下注法，但我本身一開始下注不會想打全壘打，ideally, 我今天會下10300的Put，並且在10100的Put做保護。我會儘量在10300的Put的盤中高點下下去，同時在適當的時間買10100的Put保護。我的口數會比較多，因為我的目標是一周賺1萬以上到3萬，所以我會先下第一次單拿保險分。並且因為我的履約價離市價遠，所以周四、周五我的部位不用再很快的需要調整。

我追求的是比較安穩的下注，企求打1壘安打，握短棒。但在Call的這一端，我會比較願意賣價平左右的東東，但口數一定是少的，同時不避險，利用停損改建拿達到避險增益的效果(改建在價平的地方，停損在價內，用一個較便宜的停損換一個高的時間價值)。我的motto是，寧願針對錯的Put調整，也不願意用Call來製造另一個風險。

但我的想法不一定適合每個人，很多人喜歡下比較價平的，是圖比較高的權利金。但比較高的權利金第一它的隱含波動率比較差，二來它的履約機率也高，所以，高權利金不是免費的午餐，但我承認到了周二、周三，我的三明治戰法就是一隻動態的鐵蝴蝶。

sec2100

roder 發表於 2018-7-4 16:24
新人第一次發言,如有錯誤請糾正

看了網站上很多人的分享,個人淺見如果不想花時調整OP部位

感謝roder首發。