10月底小記

Isaacwu994

距離上次6月時記錄半年期績效，又過去四個月了，提前在年底前多寫一次記錄，當然是因為10月份終於出現比較明顯的行情。
不過我不是來炫耀獲利的，我是來公布這波空頭的賠錢部位。

截至2018/10/26收盤，今年績效已滑落至-1.23％，
我想今年12/31的年度結帳，有可能是虧損的一年。
但是我並沒有覺得被打擊，跟寫畢業文的大大比起來，-1.23％不過是疥癬之疾，
我的方法平常幾乎不需要花時間看盤，可以專心工作，拿這樣的成績已經夠好了。
而且指數一直盡量保持在低檔震盪，對我來說比在高檔震盪好賺錢，所以跌了也好。

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Isaacwu994

我更傾向用寬鬆的資金比例裸賣，直接承擔風險，
買保險這件事，最難的問題就是成本。

假如賣價外一檔收100點，買價外兩檔付80點，一組淨收只有20點，
保險費吃掉太多利潤空間，為了撐出同等利潤規模，我得賣5組，才有淨收100點。
這個例子裡用了10口單，交易費用付了10倍，獲利潛力不過跟一口裸賣100點相同。

那風險呢？ 用價差策略就是為了降低意外損失的不是？
有買保險，風險就該比較低吧，
然而當口數撐高，原本期望的有限風險，
也隨著口數成倍數放大，低風險也就不再低了。

就這個例子裡，假如明天就是結算日，
跌到價外一檔變價平，扣手續費前大家都賺100點，
跌到價外兩檔變價平，5組價差的損失400點，裸賣1口的損益兩平，
跌到價外三檔，5組價差的損失鎖住400點，裸賣1口的損失100點，
跌到價外四檔，5組價差的損失鎖住400點，裸賣1口的損失200點，
....5組價差風險鎖住，裸賣損失持續增加

但那有什麼關係呢？裸賣1口要賠到400點，那當天得出現多大的行情？
這過程裡，如果要停損調整什麼的，一口裸賣是不是比5組100點價差更從容呢？用上多組價差策略，可以篤定口數必然降不下來，交易成本降不下來，風險也未必有降下來，
在多數行情下，相比多組價差堆出來的風險，我寧願承擔1口裸賣，

附帶一提，我通常不持有到期，會在某些條件下出場，目前還沒出場其實是我選擇留倉的。

Isaacwu994

monkeyman 發表於 2018-11-4 09:20
請問994大大
您期指多單
多久轉倉

我稱我的操作叫〝指數化資產配置策略〞，
其實這是一種指數型投資，同時加入資產配置的概念，
按指數高低，決定資金在定存跟大盤指數兩種資產的分配比例，
整個計畫裡面拿掉了停損概念，也取消了價差保護，
跟期貨市場90％以〝交易〞為主的思維，是有差異的，不被接受也屬正常。

長期總成本越低的人越容易贏，
所以沒有發現更好的理由，我選到期日最遠的轉倉，
理由是能多省幾次轉倉成本。

另外我會觀察跨月份的期貨價差，
通常跨月份的期貨同漲同跌，但偶而會跟不上，
比如12月期貨跌37點，3月跌48點，6月跌35點，
這時候我就平倉轉持3月，不見得選6或9月，
月月轉的好處，我看不出在哪裡。