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10月底小記

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發表於 2018-10-28 23:15:19 | 顯示全部樓層 |閱讀模式

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本帖最後由 Isaacwu994 於 2018-10-28 23:19 編輯

距離上次6月時記錄半年期績效,又過去四個月了,提前在年底前多寫一次記錄,當然是因為10月份終於出現比較明顯的行情。
不過我不是來炫耀獲利的,我是來公布這波空頭的賠錢部位。

截至2018/10/26收盤,今年績效已滑落至-1.23%,
我想今年12/31的年度結帳,有可能是虧損的一年。
但是我並沒有覺得被打擊,跟寫畢業文的大大比起來,-1.23%不過是疥癬之疾,
我的方法平常幾乎不需要花時間看盤,可以專心工作,拿這樣的成績已經夠好了。
而且指數一直盡量保持在低檔震盪,對我來說比在高檔震盪好賺錢,所以跌了也好。

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 樓主| 發表於 2018-11-1 00:41:08 | 顯示全部樓層
本帖最後由 Isaacwu994 於 2018-11-1 00:48 編輯

我更傾向用寬鬆的資金比例裸賣,直接承擔風險,
買保險這件事,最難的問題就是成本。

假如賣價外一檔收100點,買價外兩檔付80點,一組淨收只有20點,
保險費吃掉太多利潤空間,為了撐出同等利潤規模,我得賣5組,才有淨收100點。
這個例子裡用了10口單,交易費用付了10倍,獲利潛力不過跟一口裸賣100點相同。

那風險呢? 用價差策略就是為了降低意外損失的不是?
有買保險,風險就該比較低吧,
然而當口數撐高,原本期望的有限風險,
也隨著口數成倍數放大,低風險也就不再低了。

就這個例子裡,假如明天就是結算日,
跌到價外一檔變價平,扣手續費前大家都賺100點,
跌到價外兩檔變價平,5組價差的損失400點,裸賣1口的損益兩平,
跌到價外三檔,5組價差的損失鎖住400點,裸賣1口的損失100點,
跌到價外四檔,5組價差的損失鎖住400點,裸賣1口的損失200點,
....5組價差風險鎖住,裸賣損失持續增加

但那有什麼關係呢?裸賣1口要賠到400點,那當天得出現多大的行情?
這過程裡,如果要停損調整什麼的,一口裸賣是不是比5組100點價差更從容呢?用上多組價差策略,可以篤定口數必然降不下來,交易成本降不下來,風險也未必有降下來,
在多數行情下,相比多組價差堆出來的風險,我寧願承擔1口裸賣,

附帶一提,我通常不持有到期,會在某些條件下出場,目前還沒出場其實是我選擇留倉的。

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發表於 2018-10-29 12:06:50 | 顯示全部樓層
本帖最後由 sec2100 於 2018-10-29 12:09 編輯

謝謝994以及123,我的代號叫92。以後叫我92就行了。

994的單非常有意思,特別是這個畫面,是eleader的畫面,蠻熟悉的。

123的紀律挺好的。但是賣方絕對需要調整(買方也需要,但比較不重要),但調整的目的是增加報酬率,減少損失,不過,要調整的好,需要不斷的磨練,需要練習。

調整的實踐中,將價差保護的價差從200、300縮小到100甚至於50,就是往好的方向移動。

當然,口數小,調整的成本也少。

調整必有成本,這一點我是肯認的。
而且調整常常會出錯,但不可以結果論。

選擇權賣方仍然需要很自由的能看盤。如果無法看盤,無法將思緒連續化,是不可能有很好的調整盤感的。
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發表於 2018-10-29 01:54:05 | 顯示全部樓層
我也是不看盤中  開、收盤時調整 其他時間安心上班 做長線如果看盤中 容易被影響 然後自以為神的亂調整之後自爆 個人經驗xd
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發表於 2018-10-29 12:22:54 | 顯示全部樓層
994一直是保守傑出的賣方無疑。
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發表於 2018-10-29 14:15:59 | 顯示全部樓層
只要敢於分享都是很厲害的,謝謝 Isaacwu994
對於績效上的淨值來看很明顯是偏多的操作
就上述您所給的圖來看,較以遠月的為主
就幾個自己的疑問提出一下,在於討論
因為不知道你的操作手法是怎樣判斷,所以僅能用個人想法來說明

1. 有試過用近月的價外P做個避險嗎?
    (比例上及距離的拿捏就看個人承受度及其他條件)
2. 在有比較特殊的條件下再進行避險的想法?
3. 不知道您是不是直接持有至結算,所以是不是可以提前至某個狀態或是條件下出場?

當然,如果用了避險也是會有很多狀況,比如條件下的避險在大跌後的價格變貴
反而想要避險又因為價格貴而沒辦法做,或許 Isaacwu994大的做法在當下看來更加輕鬆

也謝謝你的分享,這種作法也是值得思考的部分
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發表於 2018-10-29 18:45:57 | 顯示全部樓層
sec2100 發表於 2018-10-29 12:06
謝謝994以及123,我的代號叫92。以後叫我92就行了。

994的單非常有意思,特別是這個畫面,是eleader的畫面 ...

賣方非我專長 我分享的是抱長單的買方經驗 謝劉大分享~
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發表於 2018-10-29 18:55:40 | 顯示全部樓層
dale123 發表於 2018-10-29 18:45
賣方非我專長 我分享的是抱長單的買方經驗 謝劉大分享~

謝謝123,92上。
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發表於 2018-10-29 19:00:37 | 顯示全部樓層
瀟湘夜羽 發表於 2018-10-29 14:15
只要敢於分享都是很厲害的,謝謝 Isaacwu994
對於績效上的淨值來看很明顯是偏多的操作
就上述您所給的圖來 ...

謝謝夜羽兄的意見,可以看到夜羽兄在賣方是有很高的境界的。
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發表於 2018-11-1 07:48:08 | 顯示全部樓層
Isaacwu994 發表於 2018-11-1 00:41
我更傾向用寬鬆的資金比例裸賣,直接承擔風險,
買保險這件事,最難的問題就是成本。

口數和價差單並不是互斥的觀念。口數太小確實不用價差保護沒有錯,但需要了解的是,如果是一個全職500萬以上的賣方,口數太小不可能是選項,比較好的做法是10-20萬下一口。此時,這位全職賣方最多可以下50口,最少可以下25口。此時,加入一些價差保護還是必要的,因為沒有價差保護,一來對風險指標的計算至為不利,二來也無法應付大的黑天鵝。

他可以賣40口的Put,買一半以上的Put當保護,可能他買30口就行了,裸10口。

全職賣方要追求的是一個很平順的淨值線,因此,必要嚴格控制資金下滑百分比。價差保護、口數、停損是三個重要的風險管理體系,缺一不可。


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