選擇權交易員的醫病關係

sec2100

一般而言，期望值是正的投機，下注必須謹慎。就賣方而言，最有趣的是你要讓期望值為正，下注大小其實是關鍵。每一期的下注都要小，配合好的調整法則，長期下來才有正的期望值。所以，賣方這個行業和醫生不同，醫生這個職業平均而言具有不錯的優勢，所以一位醫生一定要好好的累積經驗。但一位選擇權賣方交易員，光是有知識還不夠，也要有經驗，光是有經驗不夠，也要有知識。所以賣方交易員進場容易，但要賺到錢出場，比一位醫生難太多。追根究底，就在於人類自然會在一段時間內有很多病人要看病，但在選擇權市場上，並沒有這些病人常常出現。而且交易員自己也常生病，漲個100點，跌個100點，交易員就變病人了，交易員生病了之後，就要找醫生(避險)，就要付出代價。

sec2100

disciplinetrade 發表於 2019-1-30 23:38
關於下注大小 我推崇凱利公式的邏輯

凱利值的下注比只是一個精神，無法直接套用在選擇權賣方上。因為，第一，凱利比是一個靜態的模型，但選擇權交易是一個動態調整的過程。第二，凱利比的適用前提是賠的錢有限，但一個不做保護的賣方的賠率是無限，無限的賠率會讓分母極大化，並且讓分子變負數。換言之，不停損不價差保護的賣方，根本不應該下注。