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揭密 2: 侷限風險又保持獲利

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發表於 2019-1-20 11:20:01 | 顯示全部樓層 |閱讀模式

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本帖最後由 EntrepreneurOPs 於 2019-1-20 13:51 編輯

http://www.optionshare.tw/forum.php?mod=viewthread&tid=3056&extra=
以前的舊文中提過: 調整措施能同時符合以下兩種要求的, 就是一個好的調整方法:
1. 侷限部位的風險
2. 繼續保持獲利的潛能

先講保持獲利的潛能部分:
其實就是把你預定要下的調整部位(方向性風險delta是第1考量), 加入原留倉後, 看看這模擬的調整後損益圖, 是否有符合您繼續保持獲利潛能的期望? 還是說加了這些新的調整部位後, 比原來的圖更差? 您可以在部位規模控管的前提下, 最後調整出您最滿意的損益圖
pl.png

現在講侷限部位的風險部分: 這也是連結文第6點的需求
6. position sizing methods are employed to optimize risk-adjusted returns by balancing puts/calls exposure
http://www.optionshare.tw/forum.php?mod=viewthread&tid=97&page=1&extra=#pid179

比較調整前和調整後整體部位的theta和vega, (絕對值的)差異不大或值變小了, 便符合了調整後要侷限部位的風險要求.
要注意的是 --- 加入更多的賣方部位讓獲利潛能變好很容易, 但同時卻要theta和vega不變大, 則需要慎選契約價才能做到; 而又這些契約價的選擇和口數, 也很大地影響獲利潛能的損益圖. 能否兼顧? 絕對可以! 端看您的個性與創意了!
oi.png






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發表於 2019-1-20 20:39:12 | 顯示全部樓層
謝謝詳細說明,原本不研究Greeks ,現在有些興趣了,要花點時間來了解看能不能更能掌握贏虧的依據
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 樓主| 發表於 2019-1-20 22:26:24 | 顯示全部樓層
本帖最後由 EntrepreneurOPs 於 2019-1-22 08:15 編輯
benjamin 發表於 2019-1-20 20:39
謝謝詳細說明,原本不研究Greeks ,現在有些興趣了,要花點時間來了解看能不能更能掌握贏虧的依據 ...

每個人都有適合自己的方法, 如果您現行使用的方法沒啥大問題, 您真的沒有必要再外求!
別人說的參考就好, 不一定對您有用, 甚至也不一定是對的
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發表於 2019-1-20 23:06:36 | 顯示全部樓層
EntrepreneurOPs 發表於 2019-1-20 22:26
每個人都有適合自己的方法, 如果您現行使用的方法沒啥大問題, 您真的沒有必要再外求!
別人說的參考就好,  ...

有道理,謝謝。
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發表於 2019-1-21 10:46:22 | 顯示全部樓層
EntrepreneurOPs 發表於 2019-1-20 22:26
每個人都有適合自己的方法, 如果您現行使用的方法沒啥大問題, 您真的沒有必要再外求!
別人說的參考就好,  ...

早上第一次用凱基DDE試試Greeks, 好像比較可以量化評估調整的結果, 感覺不錯 
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 樓主| 發表於 2019-1-21 11:19:27 | 顯示全部樓層
本帖最後由 EntrepreneurOPs 於 2019-1-21 11:21 編輯
benjamin 發表於 2019-1-21 10:46
早上第一次用凱基DDE試試Greeks, 好像比較可以量化評估調整的結果, 感覺不錯  ...

我的greeks都是DDE吃報價資料進來後, 自己寫的程式算的; 可能因為BS輸入值大家估計得不太一樣(ex: 未來波動率), 各個期商的greeks都不同, 甚至我還發現過同一個期商的不同平台, greeks也不同, 您確定要這樣用?
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發表於 2019-1-21 11:56:44 | 顯示全部樓層
剛開始,先這樣,能有多少幫助就算多少. 謝謝繼續分享
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 樓主| 發表於 2019-1-21 13:31:05 | 顯示全部樓層
本帖最後由 EntrepreneurOPs 於 2019-1-22 08:16 編輯
benjamin 發表於 2019-1-21 11:56
剛開始,先這樣,能有多少幫助就算多少. 謝謝繼續分享

OK 提醒您注意一件事, 除權息那幾個月, 各期商各平台差異更大, 因為有些拿加權指數當標的, 有些拿當月預期除權息完的指數當標的, 有些則採平均到每日遞減法, 造成算出來的greeks詫異的差距, 在那些期間或許得到的不是幫助喔
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發表於 2019-1-21 13:49:04 | 顯示全部樓層
謝謝提醒
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發表於 2019-1-21 20:34:01 | 顯示全部樓層
EntrepreneurOPs 發表於 2019-1-21 11:19
我的greeks都是DDE吃報價資料進來後, 自己寫的程式算的; 可能因為BS輸入值大家估計得不太一樣(ex: 未來波 ...

當然有能力最好是自己算最好,市面上的隱含波動率每家算法都不太一樣,凱基低估了價外的put隱含波動率,而永豐高估了價外的put隱含波動率。
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