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價差交易不是優勢的來源

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發表於 2019-10-11 14:27:54 | 顯示全部樓層 |閱讀模式

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假設市價和模型價一樣,裸賣和價差交易,期望值都是一樣,扣掉交易成本後,都會是負的。對賣方而言,只有主要四個優勢來源:

1。進場的波動率比實際的波動率大
2。調整的功夫比較好,知道如何減少最大可能損失的發生機率
3。對大盤的漲跌預測的比較好
4。價差進場的雙邊價格比較好,進場減少交易成本的衝擊
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 樓主| 發表於 2019-10-11 14:39:36 | 顯示全部樓層
但是,傳統認為時間價值不是賣方的優勢,雖然本人認同,但時間價值確實是一個對賣方有利的資產,基此,隔日沖,等一天,如果能夠變現這個資產,可以認同並理解。
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 樓主| 發表於 2019-10-12 20:13:26 | 顯示全部樓層
你在隱含波動率18的時候當Put賣方,15的時候出場,賺了3個波動率,再看vega是多少,決定你的獲利是多少。
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