台指選擇權賣方如何自持?

sec2100

你本來要將Delta設在10左右，但結算日大跌，你的Delta會增加，到了5-8之間，你就要開始消除這個問題。

sec2100

你本來要將Delta設在10左右，但結算日大跌，你的Delta會增加，到了5-8之間，你就要開始消除這個問題。這是0926事件後的反省(當天大盤只跌1.77%左右)，就是其實我們說gamma風險就是Delta變化大快的風險，所以結算日將部位減少，穿價一定要護法，要即時調Delta，before its too late

sec2100

跌的時候不要被傷到，才是強的賣方。Delta維持在正10到負10之間，意謂著二邊均要避險。

sec2100

10月7日一開盤真的不要隨便亂下。停留15分鐘。

sec2100

其他條件不變，隱含波動率愈小，價平的Put gamma值愈大。這是非常反直觀的!!

sec2100

所以結算日面對低隱含波動率的環境，Delta hedge可能會變的極為困難。賣方是否要考慮不要在結算日進行delta hedge?  或是不要參與結算行情，不無研求的空間。

sec2100

隱含波動率和gamma風險的關係:

sec2100

Put最多28口，Call最多14口。這些是雜念，沒有一定。但要讓自己避開結算日的風險，結算很可怕，永遠要記得。

sec2100

不管怎麼漲，都要想下跌的風險。

sec2100

打到價平就要跑，不要想後悔的事，未來心不可得。