三大缺失釀選擇權災難
http://smart.businessweekly.com.tw/Magazine/detail.aspx?id=66599&s=Books
eddy 發表於 2018-3-13 22:58
我不怪你，因為你沒有讀過相關的法規與管理規則，
必然對於制度面與實務面有許多的不了解，
感謝eddy大大的指導～
小弟長期10多年都是做美股港股對國際市場比較了解...
專業方面也只有CFA 與CPA證照，讓您見笑了～
至於台灣市場方面，從今而後會再加強相關專業的補足！
希望能跟您並駕齊驅～ 感謝不吝指教～
祝 平安喜樂～:) 這次事件揭露了期交所保證金比率、風險指標、代沖銷制度都有嚴重問題與缺失，你卻倒果為因反過來用有問題的制度批評其他人，儼然期交所的代表與發言人。 eddy 發表於 2018-3-13 15:22
價差組合也會被強制平倉的原因是交易人的風險指標低於 25% 才會被砍的，
所以如果按照風險指標的計算方 ...
弱弱回一下
我或許超過喔 本帖最後由 option2018 於 2018-3-13 15:55 編輯
eddy 發表於 2018-3-13 15:22
價差組合也會被強制平倉的原因是交易人的風險指標低於 25% 才會被砍的，
所以如果按照風險指標的計算方 ...
這風險指標單純評估期貨或是裸賣部位是ok的...
但一旦部位牽扯到價差組合單或SPAN是有很大問題！
25%無差別全部砍倉更是根本無法忠實反應風險與無風險部位！
究其因就是從簡便宜行事，配上一個沒人知道如何計算的SPAN，
拿一個有問題的指標來砍倉根本是倒果為因！
依法規保證金是依照“風險程度”來收取...
組合價差單不須付保證金只付權利金是因風險已經對鎖，一個無風險不須付保證金的部位，竟被當作風險無限代入指標公式計算？！
充分顯示現行風險指標無法忠實呈現原貌，甚至倒果為因，反要求要天價保證金才能活命！
一旦保證金要求超高交易量將爆減！這樣結果是客戶/荷官券商/莊家期交所三輸局面！
大家真的都別玩了～
風險指標與市場價格機制即將重新檢討！
過渡時期也不用一直幫這半調子的風控系統算保證金～這次受害最深的除了客戶就是券商第一線業務人員...
再次呼籲各位券商朋友，應該要向金管會申訴期交所與期貨公會風控相關規定有疏失，造成期貨商客戶大量流失與受傷！
eddy 發表於 2018-3-13 10:59
老實說，
如果交易人本身帳戶的權益數跟風險指標夠高的話，
請問 若要預防0206事件不被砍單，我要準備多少的保證金呢?是指買權賣方。 老實說，
如果交易人本身帳戶的權益數跟風險指標夠高的話，
根本不用擔心會被期貨商強制砍倉再高點吧！
所以交易人的權益數跟風險指標偏低，
才是造成期貨商砍倉的因，
而不是果！ William 發表於 2018-3-13 14:20
請問 若要預防0206事件不被砍單，我要準備多少的保證金呢?是指買權賣方。 ...
如果是以履約價價差100點的複式下單進行建立組合單的人，
由於保證金固定為 5000 元，
考量當日最高漲點約為 1090 點，
當日最少一組價差單的保證金需要 59500 元以上，
交易人的風險指標才不會低於 100％ 以下！ eddy 發表於 2018-3-13 14:28
如果是以履約價價差100點的複式下單進行建立組合單的人，
由於保證金固定為 5000 元，
0206事件中，價差單組合也被平倉，是吧! 此外，富邦要求風險指標在150%以上。
請問 一口單純買權賣方，考量0206當日最高漲點約為 1090 點，在富邦開戶，要準備多少準備金才不會被砍單呢?
謝謝。
William 發表於 2018-3-13 14:40
0206事件中，價差單組合也被平倉，是吧! 此外，富邦要求風險指標在150%以上。
請問 一口單純買權賣方， ...
價差組合也會被強制平倉的原因是交易人的風險指標低於 25% 才會被砍的，
所以如果按照風險指標的計算方式，
以上例來看，如果在正常情形下，
該部位的風險指標應該為 1190 %，
如果在賣方部位漲停、買方部位跌停的極端值情況下，
風險指標應該還有 100%！
至於富邦所要求的 150% 是不含價差的單一裸部位（且大於50口以上），
富邦期貨公告連結網址：https://www.fubon.com/futures/home/info_content_1180306_306470.htm
所以請看清楚遊戲規則再來玩遊戲！
另外如果是裸部位的交易人賣出遠價外的部位時，
只要將當日最大漲點乘上 50 再加上成為深度價內時所需的保證金，
即為安全的權益值，
舉例來說，
以今日加權指數收盤價來看，
假設我賣出一口 11100 的 Call，
隔日最大漲點約為1110 點、而深度價內 1100 點的買權賣方約需保證金 77,000 元，
所以每一口裸賣的一日安全保證金應該要有 1,110*50+77,000=132,500 元，
才會是安全有保障的！
PS. 請問當日有多少人的保證金至少有我上述兩種保證金的一半或是足額？
option2018 發表於 2018-3-13 15:47
這風險指標單純評估期貨或是裸賣部位是ok的...
但一旦部位牽扯到價差組合單或SPAN是有很大問題！
25%無差 ...
我想你真的不清楚砍倉的相關標準規則和SPAN的差異，
如果以前兩例子來看，
如果交易人準備了前兩例的保證金，
就算它有開SPAN欲到市場有大行情，
也是不會有問題的！
所以再批評之前，
應該要先去詳細且完整的了解遊戲規則，
而不是以自己有限的認知來評論！ eddy 發表於 2018-3-13 15:55
我想你真的不清楚砍倉的相關標準規則和SPAN的差異，
如果以前兩例子來看，
不好意思～eddy大 我不是批評您的見解～
若有冒犯～請多多包涵～
我是針對現行制度的疏失批評
或許小弟懂得沒您多...
至於風險指標也好 SPAN也好 砍倉標準也好
有沒有問題期交所高手眾多自有一把尺
裝睡的人叫不醒但有天他也會醒
您等著...這些制度很快就都會做大幅修改了～