2018小結
2018年結束了，今年的市況是值得記入歷史的一年，像我這種一心賣遠月Put、凹單不停損、裸賣不做spread保護、不依行情調整部位的交易者，在這種千點跌幅的行情裡，原本今年應該會以虧損結束（是的，我的交易計畫裡，看起來囊括了好幾項會導致交易失敗的因素）。但得益於倒數兩個交易日美股的千點反彈，又再度翻為正報酬，今年的績效是0.89％，成績比定存還差一些，但還是贏過不少交易者，今年有0206和1011，他們因為資本受損嚴重，落寞地終結自己的交易生涯。2010年我開始交易選擇權，前期一直沒有找到適合自己的策略，在買方策略裡屢屢碰壁，改弦易張做賣方後，自有記錄的2011年以來，算上今年，僥倖地維持了第8個年度無虧損，雖然利潤微薄（我的績效很難超過10％），但由於採取保守的資金策略，我的帳戶淨值波動的幅度，也比台股指數小，所以低一點的報酬率是可以接受的。
我刻意採取相對保守的資金槓桿，這就像開在濃霧瀰漫的山路上，每個人都看不清前面的路況，重踩油門可能會讓你衝得比較快，也可能讓你在下個彎道車毀人亡。所以我覺得如果認清自己不是車神，沒有精準預判彎道眼力、並適時操控油門煞車的技術，那就始終保持速限30慢慢開，至少能控制損害在可接受的程度，也算是明智的選擇。
當然，我這種始終開烏龜車的做法，一路以來早已收獲了無數嘲笑。其他人會制定一些類似開槓桿踩油門加速，同時搭配踩煞車停損的計畫，把目標放在發現方向不對時，踩下煞車減速並適時轉向，因為這樣比較「有效率」。
當然，我相信有能力駕馭的人成績絕對會非常出色，然而衝出彎道翻覆的人依然這麼多，可見這些策略以失敗告終的比例非常高。
不諱言地說，在將近10年的交易經驗裡，我已經慢悠悠地開過好幾個車禍現場，望著滿目瘡痍，我只有淡淡一笑，再緩緩地從旁邊越過去，他們已經定格在衝出彎道的瞬間，許多人從此再也沒回到賽道上。賽車場裡中途的領先不算什麼，獎杯只頒給有抵達終點的人，沒抵達終點的人什麼都沒有。
這是2019年本幫最有價值的文章之一，即使還有363天要過，此篇絕對排名前三名。
非常感謝994的分享，為賣方指引了一條可以回家的路。 我也和您的績效一樣很難超過年10％
這篇有個人哲學 佩服 本帖最後由 JonesHon 於 2019-1-2 14:30 編輯
Isaacwu994 大
文筆寫的真好
你的操作績作，已經比我優秀太多太多了…
粗略回憶一下過去，從2012年11月到2018年底
關於操作選擇權的部份
有歸零的本金（印象中，而且有時候保證金不足，還有入金補錢的沒算）
５萬→５次歸零
１０萬→２次歸零
２５萬→１次歸零
應該差不多都是這樣吧
因為印象中，不管中間獲利還是虧損
反正年底時，最後幾乎都是一年虧損12～15萬以上
所以您還比定存好，已經超越我太多太多了
好文筆就跟好歌聲一樣,令人愉悅
策略百百種,只要不輸,都是好的策略
選擇權操作傻一點,效果往往比較好
感謝您的經驗之談!! 994大的文章,真的發人省思!! 不虧就很強了!
本帖最後由 monkeyman 於 2019-1-4 15:29 編輯
994大大
您的長期績效應該
年報酬有超過10%
因為如果在大盤PE15以下長期持有台指PE18賣光
年報酬會超過10%
OP真的是小菜
真的大餐是期指https://attach.mobile01.com/attach/201804/mobile01-90f2aa5e1ad041dfa34d01e09fafee74.jpg
三條線
上PE18
中PE15
下PE12
看到您的績效，讓我想到CBOE的put wirte index。連結如下
http://www.cboe.com/products/strategy-benchmark-indexes/putwrite-indexes/cboe-s-p-500-putwrite-index-put
他這個指數是設計來追蹤一個策略，賣出一個月價平put，完全不使用槓桿，所以也是不停損凹單。這個策略經過金融海嘯照凹不誤，但還是好好的活下來。長期績效如下