這世界就是結果論…輸了,怪誰?   【蘇慶儀/華燈初上第12集】

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2018小結

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發表於 2019-1-2 13:58:56 | 顯示全部樓層 |閱讀模式

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2018年結束了,今年的市況是值得記入歷史的一年,
像我這種一心賣遠月Put、凹單不停損、裸賣不做spread保護、不依行情調整部位的交易者,
在這種千點跌幅的行情裡,原本今年應該會以虧損結束
(是的,我的交易計畫裡,看起來囊括了好幾項會導致交易失敗的因素)。
但得益於倒數兩個交易日美股的千點反彈,又再度翻為正報酬,今年的績效是0.89%,
成績比定存還差一些,但還是贏過不少交易者,
今年有0206和1011,他們因為資本受損嚴重,落寞地終結自己的交易生涯。

2018 績效

2018 績效

2019.01.02部位

2019.01.02部位

2010年我開始交易選擇權,前期一直沒有找到適合自己的策略,在買方策略裡屢屢碰壁,
改弦易張做賣方後,自有記錄的2011年以來,算上今年,僥倖地維持了第8個年度無虧損,
雖然利潤微薄(我的績效很難超過10%),但由於採取保守的資金策略,
我的帳戶淨值波動的幅度,也比台股指數小,所以低一點的報酬率是可以接受的。

我刻意採取相對保守的資金槓桿,這就像開在濃霧瀰漫的山路上,每個人都看不清前面的路況,
重踩油門可能會讓你衝得比較快,也可能讓你在下個彎道車毀人亡。
所以我覺得如果認清自己不是車神,沒有精準預判彎道眼力、並適時操控油門煞車的技術,
那就始終保持速限30慢慢開,至少能控制損害在可接受的程度,也算是明智的選擇。

當然,我這種始終開烏龜車的做法,一路以來早已收獲了無數嘲笑。
其他人會制定一些類似開槓桿踩油門加速,同時搭配踩煞車停損的計畫,
把目標放在發現方向不對時,踩下煞車減速並適時轉向,因為這樣比較「有效率」。

當然,我相信有能力駕馭的人成績絕對會非常出色,然而衝出彎道翻覆的人依然這麼多,
可見這些策略以失敗告終的比例非常高。

不諱言地說,在將近10年的交易經驗裡,我已經慢悠悠地開過好幾個車禍現場,
望著滿目瘡痍,我只有淡淡一笑,再緩緩地從旁邊越過去,
他們已經定格在衝出彎道的瞬間,許多人從此再也沒回到賽道上。
賽車場裡中途的領先不算什麼,獎杯只頒給有抵達終點的人,沒抵達終點的人什麼都沒有。


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發表於 2019-1-2 14:05:06 | 顯示全部樓層
這是2019年本幫最有價值的文章之一,即使還有363天要過,此篇絕對排名前三名。

非常感謝994的分享,為賣方指引了一條可以回家的路。
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發表於 2019-1-2 14:25:18 | 顯示全部樓層
我也和您的績效一樣很難超過年10%
這篇有個人哲學 佩服
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發表於 2019-1-2 14:26:51 | 顯示全部樓層
本帖最後由 JonesHon 於 2019-1-2 14:30 編輯

Isaacwu994 大

文筆寫的真好

你的操作績作,已經比我優秀太多太多了…

粗略回憶一下過去,從2012年11月到2018年底
關於操作選擇權的部份
有歸零的本金(印象中,而且有時候保證金不足,還有入金補錢的沒算)
5萬→5次歸零
10萬→2次歸零
25萬→1次歸零

應該差不多都是這樣吧
因為印象中,不管中間獲利還是虧損
反正年底時,最後幾乎都是一年虧損12~15萬以上

所以您還比定存好,已經超越我太多太多了
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發表於 2019-1-2 14:56:46 | 顯示全部樓層
好文筆就跟好歌聲一樣,令人愉悅

策略百百種,只要不輸,都是好的策略
選擇權操作傻一點,效果往往比較好

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發表於 2019-1-2 17:02:38 | 顯示全部樓層
感謝您的經驗之談!!
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發表於 2019-1-2 18:23:27 | 顯示全部樓層
994大的文章,真的發人省思!!
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發表於 2019-1-2 22:13:42 | 顯示全部樓層
不虧就很強了!


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發表於 2019-1-4 15:24:15 | 顯示全部樓層
本帖最後由 monkeyman 於 2019-1-4 15:29 編輯

994大大
您的長期績效應該
年報酬有超過10%
因為如果在大盤PE15以下長期持有台指PE18賣光
年報酬會超過10%
OP真的是小菜
真的大餐是期指

                               
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三條線
上PE18
中PE15
下PE12

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發表於 2019-1-23 23:32:05 | 顯示全部樓層
看到您的績效,讓我想到CBOE的put wirte index。連結如下
http://www.cboe.com/products/strategy-benchmark-indexes/putwrite-indexes/cboe-s-p-500-putwrite-index-put

他這個指數是設計來追蹤一個策略,賣出一個月價平put,完全不使用槓桿,所以也是不停損凹單。這個策略經過金融海嘯照凹不誤,但還是好好的活下來。長期績效如下
20190123-2.JPG
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