hotelling 發表於 2019-11-22 22:15
這篇文章 很樂觀啊
基於此假設
版主的sc可能要考慮履約價設高些
對。但也有很悲觀的文章或相對比較保守的文章。所以，我還是要高舉高打，買高，同時賣價內的Call，它的波動率仍在100以上，必須繼續當賣方來賺這種權利金。
本帖最後由 sec2100 於 2019-11-23 10:31 編輯
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定義一種咖啡體驗
中國80後和90後的數字悄然突破4億，以年輕人為主體的中產階層人數超過1億，到2030年將會超過2.5億。隨著這些人的崛起，新的消費訴求正在產生。上一代的消費者更多的是在實用性、性價比層面去考量，新一代的消費者則完全不同。
咖啡作為一種文化符號，對於瑞幸來說，一個更重要的問題是：它作為一杯咖啡，被認可嗎？
瑞幸拿出了肯定的答案。就筆者的實地感受，瑞幸靠的是“體驗”二字。
當然，同星巴克、休閒餐廳等坐下來喝一杯，這種第三空間意義上的“體驗”維度有所不同，瑞幸的門店座位不多、更大的價值是作為“驛站”，供消費者和外賣小哥取貨，實質上用新零售思維改變了咖啡店的意義。CEO錢治亞多次提到，瑞幸要將咖啡深度植入辦公室、校園、機場、加油站等各種場景中，剝離掉咖啡身上所賦予的“社交負荷”，讓咖啡出現在“無限場景”之中，真正成為一種日常消費。
作者：財經無忌
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来源：雪球
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這種隨購隨取的模式，簡化了店鋪本身與消費者的互動；反過來，清爽到位。它以高品質的感受，在兩三分鐘內，提升了體驗：周到的細節（從杯托到裝袋的樸素質感）、利落的出品（製作數分鐘，配送10-15分鐘），最重要的是，穩定的品質。
儘管有人讚嘆咖啡的“百人百口”，但作為一種商品，穩定應該是它最核心的標準。今天，許多現制飲品品牌，對流程的把控，仍然停留在剝一顆標準的荔枝或者標準的葡萄、拉一杯唯美的花式上。表面上看起來這很“生動”，實際上，這種嚴重依賴人工的模式，對於品牌輸出消費習慣百害而無一利。
恰恰，瑞幸長期堅持，引以為傲的標準化的製作流程、強大的供應鏈，已然造出了口碑，成為了目前瑞幸和其他品牌拉開身位的決定性因素。
經濟學中有“棘輪效應”的概念，即，人的消費習慣形成之後具有不可逆性。經歷兩年，瑞幸沉澱下了穩定和信譽，消費者的面對方式，從不確定，變成了確定。而今，瑞幸的“棘輪”戳中了新客。
作者：財經無忌
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它遇見了現制飲品市場的最大機遇，並且抓住了。在過去的20年，從打開到沖開只需要5秒的小包裝們，幫助中國白領澆灌出了一個不眠不休的、嶄新的互聯網時代。今天，在咖啡的美，與咖啡的便利之間，社會的中堅力量，需要找一個柔和的著陸點。
一切來得剛好。正如每一位代言人向大眾展現的形象——“既幹練，又有品味”，這是這一代奮鬥者需要的心理暗示，也是瑞幸輸出的濃郁文化。
作者：財經無忌
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sec2100 發表於 2019-11-22 18:17
將用戶的季度消費額折算成咖啡，參照2018年Q4和2019年Q3的咖啡單位，用戶季度飲用杯數分別為11.7杯、14.5杯 ...
我的想法還是一樣，只考慮有信心估計每股盈餘的股票，LK就留給高手玩。
不過對這段解讀我有點不理解:
1. 贈飲減少，作者的解讀是用戶習慣正被養成，沒贈飲也會花錢消費。但人均消費金額會上升豈不很正常? 因為計算只考慮那些剩下的活躍用戶，那些掉頭走人、不再消費的死用戶並不納入計算人頭。同理，用銷售單價提高，解讀成產品對客戶的吸引力提升，也有待斟酌，送的少了，平均銷售單價自然會提高。
2.承1，平均季飲15杯，這個量還稱不上有喝咖啡的習慣，往好聽說是提升空間還很大，但也表示用戶飲用習慣還沒養成，用來解釋銷售單價變化有點牽強。
3.瑞幸咖啡應該不會很難喝，因為都是機器磨的，但是頂多是soso，品質也算不上好咖啡，以它的展店速度，訓練資格足夠的咖啡師傅根本不可能，它只能雇用大量會按按鈕的兼差工讀生，甚至兼差人員的訓練水準都不無疑問，所以瑞幸咖啡，大概會跟超商賣的差不多。
本帖最後由 sec2100 於 2019-11-23 19:55 編輯
Isaacwu994 發表於 2019-11-23 14:39
我的想法還是一樣，只考慮有信心估計每股盈餘的股票，LK就留給高手玩。
不過對這段解讀我有點不理解:
瑞幸咖啡免費的咖啡會放在他的銷售費用，不會放在它的topline，所以不會影響asp。至於咖啡的品質，我個人覺得還可以，但這是瑞幸咖啡刻意降格以求的結果。它做過市場測試，發現中國人比較喜歡喝中偏苦的咖啡，不喜歡偏酸的咖啡，所以成本可以降下來一些，同時能迎合當地的口味。
同時需要注意的是，瑞幸咖啡的營收中超過四成已經不是咖啡，這個數字還會隨著小鹿茶的大賣而上升，它未來還會賣果汁、堅果等等，所以瑞幸咖啡未來是很多你現在在7-11看到的食品它都能賣。
目前瑞幸的月消費人口為930萬人左右，這群人有些正如您說的，還沒養成消費習慣，要留住他們，一來就是要口感好，二來還是要不時丟一點促銷券，三來就是不斷的再打廣告刺激。
瑞幸咖啡大概明年第四季就可以賺錢了，我對這家公司仍然看好，後來股價40元沒有問題，2021年前，這家公司都會是我唯一到唯三的持股。而就算有股價風險，sc的收益也能彌補現貨的下跌，它目前的隱含波動率相當高，代表現貨容錯的安全邊際相當大。
https://tech.qq.com/a/20191213/006031.htm
腾讯科技讯 12月13日(2019年)，瑞幸咖啡（纳斯达克股票代码：LK）周四股价大涨9.18%，报31.77美元。自赴美IPO以来，瑞幸股价已较17美元的发行价上涨86.9%。
周四，美国知名投资社区InvestorPlace一篇文章将瑞幸咖啡股票评为“2020年最佳股票”，他认为在未来的一年瑞幸咖啡面临着巨大商机，同时该公司业绩也十分强劲，市值较为合理。以下为其文章摘要：
瑞幸咖啡上个月曾表示，今年年底将成为中国最大咖啡连锁品牌。瑞幸咖啡今年年初就曾表示，2019年将在中国新开设2500家门店，门店总数将达4500多家，并2019年底超过星巴克成为中国最大的连锁咖啡品牌。
如今，中国消费者对咖啡的热情急剧升温。美国国家公共电台（NPR）今年5月曾报道称，当前中国咖啡市场价值100亿美元，而2020年将跃升至430亿美元，真正的“爆炸性”增长。
与此同时，瑞幸咖啡的咖啡售价要比竞争对手星巴克便宜得多。截至今年5月，星巴克在中国拥有3600家门店。瑞幸咖啡的价格约为2.50美元，通常会有折扣。而星巴克的“平均杯”咖啡每杯约为4.80美元。
瑞幸咖啡的店面一般位于办公楼内，这使得它非常方便。此外，该公司还要求消费者通过其应用程序（APP）进行订购和支付。这意味着瑞幸咖啡可以收集客户的数据，然后有效地向客户推销自己的产品。无论是对于瑞幸咖啡，还是其股票，这种营销优势都是积极的。
茶叶与国际商机
事实上，中国的茶叶店仍然比咖啡店更受欢迎，尽管咖啡店正在迎头赶上。2018年，中国的咖啡店创造了43亿美元的营收。在未来五年（到2025年），这一数字预计将以每年15%至20%的速度增长。相比之下，2018年中国茶叶店创收70亿美元，从2019年至2023年，茶叶销售额预计将以3%的年复合年增长率增长。
为此，瑞幸咖啡决定在4月份开始销售茶饮料，并在9月份推出另一个品牌的茶店（小鹿茶），这使得它能够进入更大的市场，而这个更大的市场也仍在增长。
事实上，瑞幸咖啡在其第三季度财报电话会议上曾透露，其茶叶销售额在五个月内飙升了令人难以置信的800%。该公司进军茶叶市场的决定已经对瑞幸咖啡的业绩和股票产生了积极影响。而且，这种趋势还将继续下去。
此外，瑞幸咖啡还添加了更多的食品和果汁。第三季度，瑞幸咖啡来自“非咖啡产品”的营收已经从去年同期的31%跃升至45%。瑞幸咖啡表示，其向新产品的扩张将提高其盈利能力和客户保留率。
同样，瑞幸咖啡与国际食品公司Americana Group在中东和印度销售咖啡的交易，也将极大地提升公司财务业绩。今年7月，瑞幸咖啡与中东地区最大的食品制造及销售公司Americana Group在北京签署战略合作框架协议，双方计划共同设立合资公司，在大中东和印度地区开展咖啡新零售业务。Americana Group是肯德基（KFC）和必胜客（Pizza Hut）特许经营商，与Americana Group合作，相当于为咖啡咖啡的产品质量出具了证明。
最后，瑞幸咖啡在电话会议中还透露，该公司正在洽谈建立合资企业，将其成功的商业模式扩展到中国以外的市场。显然，如果该公司能在其他市场建立起盈利的咖啡店，其股价自然会大幅飙升。
第三季度业绩
瑞幸咖啡今年第三季度的业绩真的很强劲，这意味着其股票前景非常乐观。第三季度，瑞幸咖啡的累计交易客户数量从第二季度的2270万多跃升至3070万，每月平均售出的商品数量从第二季度的2760万件飙升至第三季度的4420万件。
其每家门店产品的平均净营收为62900美元，同比增长79.5%。门店级运营利润为2610万美元，而上年同期亏损1800万美元。重要的是，其门店月平均售出的商品数量较第二季度增长了6%，同比增长了15%。这表明其客户正变得越来越忠诚。第三季度，瑞幸咖啡总营收为2.16亿美元，同比飙升540%。
不按美国通用会计准则（Non-GAAP），运营亏损7700万美元，高于去年同期的6900万美元。但多个迹象表明，该公司很快就会盈利。当前，其门店是盈利的，这表明随着继续增加门店，其利润将会上升。此外，瑞幸咖啡第三季度的净亏损占其营收的31.9%，而去年同期为占201%。
最后，瑞幸咖啡表示，与第三季度相比，其第四季度的营销成本将有所下降。如今，瑞幸咖啡在中国的知名度已经很高，营销成本下降也就顺理成章了。
2020年最佳股票：瑞幸咖啡极具吸引力
最近，瑞幸咖啡股价大幅上涨，但其市值也只有约71亿美元。在世界第二大经济体的中国，对于一家看起来即将获得极大成功的公司来说，这样的市值还是非常低的。相比之下，星巴克的市值已经达到了1049亿美元，而美国休闲快餐食品店Chipotle（NYSE：CMG）的市值也达到了230亿美元。相信瑞幸咖啡可以很容易地实现同样的成功。
瑞幸咖啡快速增长的营收和盈利能力，以及其产品的质量，使其成为一只有吸引力的股票。再加上其巨大的增长机会及合理的市值，相信瑞幸咖啡股票将成为2020年最佳股票。(编译/清风)
注：本文作者拉里·莱默尔（Larry Ramer）选择的最佳股票是“瑞幸咖啡”。莱默尔当前持有瑞幸咖啡股票。