好文轉貼 Charles Harris 感謝點石贏家小學堂

dlin

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如果你告訴我，未來25年我會把資產複利1萬倍,   我會覺得你是個瘋子。

如果你告訴我，未來25年我會兩次把資產賠掉8成,   我會說你是個騙子。

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Charles Harris，1996年踏入股票市場,   從一張白紙開始在威廉歐尼爾的公司上班
從1,500元帳戶資產開始投資交易

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他形容自己，剛入職歐尼爾公司時,   每天可以接觸大量的投資報告、圖形分析
擁有公司巨大的資源與各種消息人脈,   「我興奮的告訴太太，我們發財了！」

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1997年開始，Harris接觸期權,   他大量使用放大自己的部位,   以每個月3位數報酬複利他的交易帳戶
到了年底，他的資產成長了    711％

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1998年他的交易勢如破竹，繼續滾動成長, 四月份上漲了62％，六月份110％
年中爆發了俄羅斯債務問題, 知名的LTCM長期資本在八月破產

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那一年，我的資產從73,000下降到26,000, 我的資產淨值從高點下滑了64％
我開始懷疑自己，之前的獲利只是運氣好…

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1999年，他的交易熱忱沒有退縮, 這一年他足足交易了超過700筆
他付給公司的手續費，是自己薪水的2倍, 這一年他收復虧損，全年度收益1,031％

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我覺得自己簡直就是現代傑西李佛摩, 每天都在市場印鈔票，買了台保時捷911
車牌寫著「MKT/WZRD」深怕別人不知道我是天才

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2000年，他被安排到靠近歐尼爾的獨立辦公室, 股市繼續瘋狂上漲，二月份他又漲了93％
帳戶內的資產突破6位數，他興奮的告訴太太

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從今天起，我每年都會賺超過100萬, 年度報酬絕對不會低於三位數字

Harris換了一間大房子，孩子上私立學校, 他們不算是富豪，但有著非常美好的生活

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2001年，泡沫破了那斯達克下跌了44％, 然而他仍舊創造121％的收益，911事件發生
市場在恐慌之中下跌，又大幅反彈, Harris的績效仍然屹立不搖，全年收益229％

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我用Excel表試算了我的「十億人生」, 只要再十年，我就能達到10位數資產

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2002年後，市場持續疲軟, Harris掙扎的嘗試尋找強勢標的
然而多數時刻他都失敗了, 在這一年底，他的資產損失了53％
這一次的虧損，直到2004年三月, 他才收復資產淨值

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Harris對交易的興趣不減, 2001-2009年間他的資產成長了8,300％
資產數字突破7位數, 2009-2013年，又複利了660％的成長
他對自己充滿信心，10位數的目標就在眼前

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做交易的人都知道沒有什麼比得上, 你對標的做的規劃與分析實現時的成就了
其實這時候的我，早已賺了幾輩子的錢, 可以讓家人享受非常好的生活
但我心底想證明，讓別人知道我很聰明, 我要像李佛摩一樣買個海灘別墅
邀請朋友來家裡開奢華的派對

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2013年，Harris看見特斯拉的巨大成長, 在盈餘公佈之後出現了大幅跳空
他比對了過去交易的太陽能股票, 兩者有著幾乎一樣的型態與走勢
在特斯拉首次拉回50日均線時, 他大幅買進了很多Call Option
他等待著市場如他分析的走勢出現

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然而特斯拉並未如預期上漲, 他開始陷入巨大的虧損漩渦
他買入更多更多的期權, 數百萬、數百萬的錢消失了
2014年底，他的淨資產從最高點蒸發了56％

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2015年底，他再次嘗試買入特斯拉, 這兩年來Harris的交易並不順手
他嘗試各種方法與策略…企圖找到更多利潤, 在買進特斯拉之後，伴隨著巨量向下跳空

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我把自己的頭埋在沙子裡, 我不敢看價格走勢，即便他跌破150均線
我完全處在恐慌的情緒中, 在六週內特斯拉跌了40％
我傷痛的砍掉全部股票,

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然後特斯拉在2個月內漲了90％…

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我不敢再跟太太討論股票, 我很羞愧、我很無助、我尷尬沮喪
但我把這一切留給自己, 我失去了自律的精神，我很生氣
這次交易深深影響了我的事業
我的家情、我的親子關係
交易是一項要求極高專注的工作
必須在比賽中時刻保持最好狀態

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你覺得這就是最糟了嗎？

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2016年，隨著光纖網路的需求, Harris在幾次光通訊個股的獲利
他開始追求更巨大的獲利典範, 終於他在 ACIA 這檔IPO股票上找到了
這次他很沉著、冷靜地觀察等待, 股票持續上漲上漲，終於回檔到21天均線
他大量買進，並等待如教科書般的上漲

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然而股價開始往50日均線下跌, 股價並未如規劃分析的典範向上走
Harris閱讀更多資料，他與公司聯繫, 他翻閱每份分析師的報告，電話會議
他研讀光通訊的所有書籍、影片…
手上累積超過10公分厚的報告與資料

我幾乎成為光通訊的專家了
為了尋找支撐股價的素材
所有券商與分析師都看漲ACIA
隨著股價越來越低，我對光纖的了解越來越高

最後他在ACIA下跌了50％後出場
2016的這場交易，讓他的資產從最高峰下修了83％

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2018年，Harris與結婚27年的太太離婚她再受不了這種雲霄飛車般的日子了

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謝謝你們看到這裡，為什麼腸編要大費周章
把這過程打成文字，因為Harris在這場座談會最後
向在場的聽眾提出了一個問題

「WHY」

為什麼？25年的交易旅程
最後變成了這樣的結局（事實上還在進行）

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為什麼Harris幾乎打破了所有自己定下的規則
為什麼他幾乎在99％的交易都做對了
為什麼他僅僅犯了3次錯誤，就損失了75％的錢

為什麼他已經永遠足夠的錢，仍然覺得不滿意

為什麼他已經永遠足夠的錢，仍然覺得不滿意

為什麼他已經永遠足夠的錢，仍然覺得不滿意

dlin

Harris提出了一個反省
「WORTH」
腸編決定在這裡停筆
我把最重要的反省與思考
留給你親自去看、去同理、去理解
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一位花了25年沈浸在交易中, 資產複利了上萬倍，又損失80％的交易員
最後在交易中，學到最珍貴的事情是什麼

dlin

https://www.youtube.com/watch?v=FhP8s2LPq44
A Trader's Journey: Charles Harris