期權受害自救會：206期權事件 金融史最荒誕

王文忠

http://news.ltn.com.tw/news/business/paper/1191750


2018-04-12

〔記者羅倩宜／台北報導〕今年2月6日選擇權事件餘波未了，上百位投資人昨日組成自救會，赴證期局抗議。自救會表示：「0206事件是金融史上最荒誕，開盤台指期只跌2.6%，選擇權多檔買賣權卻同時飆漲停。」質疑市場扭曲、很容易被禿鷹操作；前期貨營業員表示，「缺失這麼多，有心人士只需200萬元資金，加上黑天鵝，就有突破口，足以造成市場動盪，2月6日事件很可能再來一次。」

期權受害自救會召集人范孝明表示，2月6日台指期8：45開盤僅下挫284點，並不算重，但十分鐘後，多檔選擇權同時漲停，「且多空兩個方向都漲，賣方投資人不論作多作空，全部被抬出場。」自救會說，這是另類台灣奇蹟。

批期貨商內控不良

自救會認為主要原因有三。一是期貨商內控不良：首先是輕易把高槓桿、高風險的選擇權商品交到不明就理的投資人手上。60歲投資人沈小姐說，2015年營業員遊說她開期貨帳戶，「我聽到期貨就拒絕，營業員卻說：『選擇權每年獲利有30%！』我根本不懂期貨跟選擇權，都由他代操。」她說，之後每年報酬有5%就不錯了，根本沒有30%。2月6日當天，沈小姐的本金990萬元一夕賠光，另被追繳461萬元。昨被問到她的990萬元本金做了幾口選擇權，她說，「我也不知道。」

另外，期貨商在推廣更高槓桿的賣方保證金SPAN時，也未說明風險。新北市李小姐夫妻是選擇權新手，操作經驗僅一年，「我們不懂SPAN是什麼，營業員只說：『這樣你的帳戶維持率會更高。』聽起來是讓風險更低。」李小姐本金315萬元，操作150口選擇權，平均每口保證金超過2萬元，符合期貨商建議的安全範圍，但當天也被追繳337萬。

控期交所交易機制缺陷

自救會說，期貨商當天人力不足、任意對優質客戶以高價砍倉，也是導致市場大亂的主因。「盛傳某家券商當天只有兩名人力砍倉，就抓起來隨便亂砍。」

除期貨商內控不良，自救會認為第二個原因是期交所的交易機制有嚴重缺陷。「期交所推出1300檔選擇權，其中有1000多檔沒有造市商，導致當天愈價外（發生機率愈低）的商品，愈是暴漲。」