20170613，分享永豐期貨日報畫面

sec2100

該日報的標題打成六月十四日，是表示盤後還可以用嗎? 哈哈

同時，隱含波動率大於歷史波動率這麼多，也不確定歷史波動率是數字是否正確?或如何計算(採計的日數)?

sec2100

dpong 發表於 2017-6-14 09:46
波動率的計算相當的複雜，小弟曾經為了稍微了解一點點而去翻閱各商學院的碩博士論文，但內容有點枯燥乏味， ...

vix的計算方式和隱含波動率的計算方式不同，但如果是近月，得到的數字會相近。至少歷史波動率，就是標準差，計算方法很一致。

期交所和永豐金的上開10.11的數字，是VIX指數的計算方式，是純套CBOE提供的公式。

至於隱含波動率，大部分券商提供的都是BS模型的隱含波動率，可以發現每個履約價的隱含波動率都不相同，這也是模型有時候很難正確的評估價外的成交值所隱含的tail risk。同時，隱含波動率各券商提供的之所以會有不同，可能是參數的不同所致。但大部分券商都用日歷日和期貨價當現貨價套入，所以差異應該不大。

例如，群益、凱基、元大、統一這幾家所呈現的隱含波動率，我的印象是差不多。永豐金比較特別，它用的參數可能是交易日，而且不調整除息，所以好像普遍高估隱含波動率，用永豐金的隱含波動率來交易，要非常小心，可能會高估賣方的risk premium。例如，在現在20170614早上10:14，凱基大三元對12月的76p評價隱含波動率為15.94，但同樣履約價，永豐金報20.7，差異這麼大，我想，其中一定有一個有問題。

附帶一提，以上所言只是小弟的意見，不見得是事實，哈哈。

dpong

波動率的計算相當的複雜，小弟曾經為了稍微了解一點點而去翻閱各商學院的碩博士論文，但內容有點枯燥乏味，只知道計算模型有不少種，不同券商可能使用的模型不同，到底能不能很直觀的這樣比較，小弟說不準。

sec2100

http://info512.taifex.com.tw/Future/VIXQuote_Norl.aspx

依上開網頁，期交所公佈的VIX為10.11，較為合理，且和永豐金的資料一致。

sec2100

附表為元富證券所提供的歷史波動率數字，還真的和永豐期差不多。
但元富期貨計算隱含波動率時，可能用的是周選，因此不具代表性。