0206事件流動性與波動率不是真正的理由

sec2100

eddy 發表於 2018-3-13 21:39
你知道9口買權如果都拉到漲停板的話，

每口所需要的保證金就要 77,000 元，

eddy，你的77000怎麼算的。不要忘了，假設漲停價是1000點，但還是很價外，你所需要的保證金只要11000元，連那個5萬元也會在風險指標的分母被賣方市值抵銷。eddy，請釋明。

sec2100

Isaacwu994 發表於 2018-3-15 03:11
如果依現行的25％要整戶平倉的規定，
那符合這個條件，在大跌時砍倉SC期貨商是沒什麼過失的，
因為沒砍下 ...

代沖銷ok，但代沖銷這支尚方寶劍並不能恣意使用。開戶契約有規定可以全部或一部沖銷，以不同的委買方式沖銷，表面上看起代長券商好像什麼沖銷方式都可以。但是，執行的過程，仍然必須考量在大盤跌300點之際，用市價去砍倉，砍Call砍在1100點，如果有成交一口、五口、三口，那這個程式應該就要覺得怪怪的，就應該back off, 不應該再用市價去砍了。

代沖銷室的專業勤勉義務在執行的過程中仍要被維持的，才是整個契約的精神。同時，民法148條規定，行使權利如果專以損害他人為目的，這種行為也是被非難的。

更扯的是，有些開戶契約連風險指標的公式都沒有列出來，有無充分揭露風險，有沒有違反金消保法第十條第1項及第3項的規定，不無疑義。

sec2100

Isaacwu994 發表於 2018-3-15 04:12
我相信假若制度如此修改的結果，

有很多人還是不能認同「針對當日不利的部位（假設指SP帳面虧損）風控（ ...

0206當天如果是裸賣Put和Call的話，第一時間的反應應該是趕快保命，因為Put有極大的危險。砍完Put之後，Call會想留著，沒有人會想平二月10000點以上的Call。但有可能因為瞬間Call的價格不合理，讓這位交易人的風險指標低於25%。但此時交易室的砍倉邏輯應該會一個條件，就是只有Call的交易人的砍倉一定要先HOLD住，因為大盤是跌的。至少要幫客戶HOLD住一段時間，可是10分鐘，可能是20分鐘。但歷史上確實發生過期指跌9.5%，Call漲停的狀況，不過當天近月的Call也才二檔漲停(AUGUST 24 OF 2015)。

小結，當0206期指跌3%的時候，不應該砍Call，但必須只給交易人一個短暫的時間給交易人自行調整，或是代沖銷室當天一口一口砍Call，這樣才是分散時間及價格風險的好做法。同時，一口一口砍，砍到九點十分，風險指標又回神後，就不用再砍了。