2/6事件 金管會：若平倉價不合理期貨商應解決

William

2/6事件 金管會：若平倉價不合理期貨商應解決

William

sec2100 發表於 2018-6-20 11:56
謝謝林大會計師的持續關注。

選擇權的價格包含內涵價值與時間價值。
越深價內的選擇權的價格，內涵價值越大。
市場價格波動度越大時，選擇權的價格的時間價值越大。不合理的時間價值會在稍後交易時間被修正? 請問劉大，選擇權是Mark to Market，每日前開盤參考價是前一日的結算價? 或以公式計算出來的價格?

依臺灣期貨交易所股份有限公司「臺灣證券交易所股價指數選擇權契約」交易規則第15條規定：本契約之每日結算價依一般交易時段之交易資訊及下列規定訂定之：
一、本契約每日結算價為當日之最後一筆撮合成交價。
二、當日收盤前十五分鐘內無成交價，或前款之結算價顯不合理時，由本公司決定之。

同規則第8條規定：本契約各交易時段權利金最大漲跌點數，以最近之臺灣證券交易所收盤標的指數百分之十為限。只是將現貨及期貨等線性金融產品，硬套用在非線性金融商品，如選擇權。如此作為係不符合科學精神之草率行為，因此，期交所才是0206事件主要負責人。以上

William

sec2100 發表於 2018-6-20 20:14
基本上開盤參考價就是前日的結算價。但新開倉的開盤參考價我就不清楚了。 ...

時間價值，今天的時間價值比昨天的時間價值，應該減少，因為距離到期日的日數少一天。如此理解是否正確呢?

William

sec2100 發表於 2018-6-20 22:11
對。時間decay是固定可知的參數。但問題是，如果隱含波動率一升，所有的時間價值又要重新校準一遍，這也 ...

因此，0206事件中，在call的價外，掛出賣出買權的價格，獲利高利潤的機率是很高的，第一：時間decay，第2：波動率趨於緩和，第3：在履約價仍處於價外區。是如此嗎?