選擇權的調整方法

sec2100

調整確實是一門很大的學問。如果以周選觀之，我們的調整上位思考是:

1。增加theta的同時，減少delta及gamma的風險
2。儘量不要有價內的選擇權。價內的選擇權一律roll down 到ATM
3。3S紀律法則同時也是調整法則
4。的確如JH和自營家說的，調整的精義在於一方向製造一個新的風險，一方面解決一個舊的風險(或獲利出場)
5。調整的價值在於產生一個新的交易策略的同時，化解舊的部位的風險。例如，我在九仟點時，賣50組86/84Put，大盤上漲至9200，我將50組獲利出場，改建 88/86 20組的賣權多頭價差交易，此際，我的部位減少至20口，但我的VIEW得以繼續
6。續前，當我賣20口的88/86時，新建5組 92/94的買權空頭價差，讓我的投資組合變成類covered call，但我在Call這一端，仍用價差，以確保我在92/94輸的錢不大於86/84+88/86+92/94的最大權利金總收入。
7。調整確實重要，它和紀律法則融合在一起，和下單法則互相對話，是一門藝術。當然，如果一開始紀律很好，下單也順暢，調整就不是那麼重要。

EntrepreneurOPs

JonesHon 發表於 2018-12-21 09:39
自營家大大，這２個大方向，真得非常重要

1. 侷限部位的風險

感謝回應
說得非常好
很有參考價值

JonesHon

自營家大大，這２個大方向，真得非常重要

1. 侷限部位的風險
2. 繼續保持獲利的潛能

小弟附上於上述２個條件之下自己實作的施行細則
１、每一次的建倉、調整，也應該看成獨立的策略、盡可能都兼顧漲跌的風險。
２、確定每一次的建倉、調整，擁有最低損失、最大可以承受損失、才進行下個建倉或調整。
３、前期的蠅頭小利，盡量拿來避險，以期侷限風險、保持潛在獲利。

4、不斷增進對於指數的看法配合執行紀律，是很重要的
5、有時候空手觀察，可以平緩血脈噴張的心情

※這篇 推倒完美 裡面有提到

當『轉折點』來臨時，趨勢的逆轉加上基本面的牽引，
兩股力量的疊加，將使逆轉的過程變得急促而強烈。在這個市場
上，最先被消滅的是『逆市者』，然後被消滅的是『順勢者』，市
場總在反覆中摧毀著那些企圖簡單戰勝它的人，區別只在於生存時
間的長短而已。