Ratio Spread

xiaotang50885

如果把SP的履約價再往深價外移動，比如：BP9500 37×12口 +SP8800  5.9×100口，這樣如何？

sec2100

一般而言，使用RS的時機，通常是整個volatility curve很斜的時候，此時，我們賣高vol的put，買低vol的put，而且通常2個履約價之間隔的比較遠。不過，jim這樣的佈局不錯，因為雖然目前整個curve很平，但你履約價也設的很近，口數比例也適中。但要注意市場如果跳空下跌，你的避險成本也會變高很多。

我很少這樣的佈局的，但並不代表這樣佈局不好。如果terminal value在9400點以上，則整個終局結果，再加上一些些的call的介入，應屬不差。