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從衍生性金融商品,外資的確偏空態度明顯。各國央行貨幣政策將主導今年以後資本市場行情,預期各國央行升息腳步將快於市場預期,如此川普兩項政見都能實現。
從台指期,外資及陸資雖在多空雙方都增加,惟買方僅較賣方多出849口,淨多單於震盪減少趨勢下,只剩下46,200口。顯示,外資對於4月結算態度保守,採取兩邊押寶。
從台買權與台賣權,外資及陸資在買權及賣權的買方與賣方未平倉都增加,然台賣權買方增加16,652口,比較台買權買方增加7,321口,多出9,331口;顯示,外資採取下勒式或下跨式布局機率頗大,另外,買進台賣權來沖銷台股現貨的下行風險。
必須注意,外資在現股逢高獲利出場,將為外資帶進現股及賣權的獲利。
補充,川普強烈不希望美元超強,損害美國出口競爭力,這是其競選時政見之一,川普競爭時也表示希望FOMC升息,若下列兩項條件成熟,川普前兩項政見都可以實現,第一:美國經濟數據強力支撐FOMC升息及縮表;第二:主要貿易競爭國相繼升息。
資料一:日本銀行(央行)總裁黑田東彥11日終於對縮小量化寬鬆(QE)政策鬆口,首次表示日銀一旦決定QE退場,將有多種選項。之前黑田曾一再表示,由於消費者物價漲幅仍遠低於2%目標,因此他不認為日銀有任何理由在短期內改變政策。https://udndata.com/ndapp/udntag/finance/Article?origid=8699796
資料二:各國央行有志一同,美國聯準會(FED)15日升息一碼,中國人行跟著變相升息,調高逆回購利率。與此同時,歐洲央行(ECB)也來湊一腳,歐央委員Ewald Nowotny放話說,歐央或許會考慮升息。ZeroHedge、路透社報導,Nowotny是歐央委員、也是奧地利央行總裁,他16日接受德國商報(Handelsblatt)訪問,被問到要是歐洲經濟持續好轉,歐央會停止購債、還是先升息?Nowotny回答,等時機成熟,他們會做出決定;美國作法是先停止購債,相同模式是否適用於歐洲,仍須討論。http://blog.moneydj.com/news/201 ... %E8%A9%A6%E6%B0%B4/
從資料一及二,日本與歐洲央行都表示,結束貨幣寬鬆的可能性增加。若美國升息,其他主要國際貿易競爭力強的國家央行不升息,是否被川普政府的財政部列入匯率操縱國呢!因此,各國央行升息腳步將快於市場預期。如此,資本市場將進入下行風險裡。 |
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