選擇權賣方生存紀律 2010/11/20

sec2100

þ  遵守四萬元下一口的法則，且賣權要有80%要有價差買方避險，買權則要有70%，但序列差可以在200點或300點選擇

þ  下單可用資金比(rr)要維持在80%以上

þ  最後三天儘量不能下新的賣方部位，但應該多多保留原本的買方部位

þ  最後一天結算日要保持最大的彈性，利用當沖的技巧解掉最危險的部位，且儘量減少參與結算(買方及賣方均如此)

þ  每月報酬率設定在清算權益的2%-5%，金額在30萬-50萬之間，多下無益

þ  上漲時儘量不要賣賣權，反之亦然

þ  善用不同種類的價差策略，以減少單日最大Drawdown到清算權益的1%左右

þ  期貨當避險用，切莫將期貨當沖當成主力。期貨當沖不成，可以在view不變下當成有避險的部位操作。例如，期貨做多當沖失敗，可以改成collar strategy。下次空頭來臨時，可以用期貨空單+buy call好好操作一番

þ  當趨勢的時候，可以直接以期貨留單操作，但不能違反rr大於80%的紀律

þ  記得停損的重要性，當rr減少的時候，當drawdown單日超過1-2%的時候，停損的執行就很重要了

þ  到2020年之前，清權淨值到30m是你生存的目的，而每年的年度目標不用訂太高，200萬到300萬之間即可

þ  注意媽媽的戶頭，她的戶頭要儘量保守，價差保護要做的更加徹底，並且在下單位置上可以跟你不同，可以具有創意一些。

þ  保持上進和好奇的心，humility and humor

þ  專注和保持好的體力，才能下出好的單

þ  隨時要盯著盤看，手機帶著，即使去買一杯咖啡，也要帶著手機

sec2100

這種紀律現在看起來真的很不切實際，不過這是在2010年寫的，當時我正經歷2009年及2008年的災難不久。


不過，如果真的四萬元下一口(淨值100萬只下25萬)，又有價差保護，不要說賺大錢，至少也能夠挺進到今天。