Ratio Spread

sec2100

xiaotang50885 發表於 2017-6-6 16:50
請教劉大帥哥：垂直價差的話，買賣雙方履約價間距多少比較優呢？100點？200？300？500？
是遠價外好呢？還 ...

有時候，我在一對一分享過程中，會被客戶指正，那是我最好的反省機會。客戶指正說100點或200點的價差保護最好。站在期望值的角度，100點的價差保護最有效，自無疑義。至於要下價平還是價外，以期望值的角度，當然是價外比較好，並無懸念。

但如果是遠月的話，不需要100點的價差保護。因為，別忘了，價差保護的目的是防止gamma的發生，但既然遠月的gamma都很小，自無100點的必要。事實上，我常常的價差保護一開始都設600點。雖然沒什麼用，但也確定了一口的最大損失不超過3萬元，那不是很酷嗎?

我也說，沒有人規定600點不能變成400點，400點不能變成200點?
同時，
價差保護和停損並非互斥，二者的交錯適用，是賣方重要的生存法則。

xiaotang50885

600點的價差保護還是有用的，至少保證金不會跳動。而且最大虧損是固定的。晚上睡得著觉。

如果用600點間距，就可以做比例價差了。遠價外多賣幾口，對應價平或價內一口買方。這是我目前使用的策略之一。主要操作次月契約。但是我不想全部資金都用在單一一種策略上，所以要另外使用垂直價差策略操作近月。

謝謝劉大大帥哥！