20170515過後

sec2100

xiaotang50885 發表於 2017-5-9 10:32
二戰期間，美軍為提升飛行員生還機率，檢視每架歸來飛機的中彈模式，發現機翼的彈孔最多 ...

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期貨結算制度中，代為沖銷作業之約定目的在於保護投資人，避免交易人帳戶因盤中權益數過低又不及處理未平倉的部位，因而產生超出個人財務承擔能力的損失。

在一段交易時段據以做為代為沖銷標準的風險指標，係將交易人所有部位以市價計入，當風險指標值低於約定標準時即代為沖銷所有部位。而於盤後交易時段，台灣期貨交易所為避免影響不參與盤後交易交易人的作息，台灣期貨交易所指定部分商品(TX，TXO)豁免代為沖銷，在此設計原則與邏輯下，理想的做法應將須代為沖銷商品(DJ、S&P等)之權益數與所需保證金獨立計算風險指標，達到約定標準時即代為沖銷該等商品部位，以排除豁免代為沖銷商品之影響。

然實務上無法將帳戶之權益數以不同商品進行區分，爰於計算風險指標時，對豁免代為沖銷商品以其當日結算價計入，以固定豁免代為沖銷之價格，使其損益不會影響代為沖銷商品之沖銷標準，在未新增部位的前提下，當風險指標達到約定代為沖銷標準時，即為代為沖銷商品之虧損造成，再輔以檢視權益數是否高於維持保證金後據以執行代為沖銷作業，當不致造成不參與盤後交易人的困擾，惟新增豁免代為沖銷商品部位，仍會因未平倉部位保證金增加而降低風險指標。