分析B站的報告中，用了很多看不懂的字，如MAU和APRU

sec2100

http://finance.sina.com.cn/stock/relnews/us/2020-02-13/doc-iimxyqvz2484197.shtml

以上是b站的产生1元收入的所需成本构成，最明显的可以看出，收入分成逐年增大，服务器和宽带成本逐渐减少。收入分成增长主要由于b站推行的Up主激励政策所驱动，按照我前面所说，由于PUGC平台与Up主间的关系，这部分的成本不会因为平台间的竞争不断扩大，并且可以看出2018年这部分成本开始维持在稳定水平，所以预测这部分成本保持不变。对于服务器和宽带成本的减少，原因是随着MAU和APRU的增长，服务器和宽带设备资源被充分利用，实现规模经济效应，保守预测未来会保持小幅减少。所以预计未来总体毛利率会在21%-24%之间。