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選擇權當沖

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樓主
發表於 2017-5-13 19:11:57 | 只看該作者 回帖獎勵 |倒序瀏覽 |閱讀模式

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本帖最後由 巨人傑 於 2017-5-13 19:13 編輯

分享一些選擇權當沖思想,能說的實在很多也不是用幾個文字能說完的,
所以決定先從 週選當沖與週選留倉最主要的差異開始談起,

最大的差異就是 資金使用率(也是大家所謂的交易口數)
週選留倉者往往使用的資金可能才10%,且幾乎都會做買方避險,就算是之後開放盤後交易,
還是會有假日的留倉風險,
因此,週選留倉著要承受過夜及假日的風險就不能把資金使用到太滿(除非想一次畢業)
且留倉者如果不做買方避險就也是只能祈求什麼事不要發生,
當你做了買方避險時,就也不太能頻繁的調單了,
總結上述就是: 1.資金使用率 2.買方避險

而選擇權當沖呢?,為何口數會放很大?
因為我們資金使用率有時可以使用到80-90%,當然這是span之後的保證金使用率,
我們無需承擔任何跳空、過夜風險,即使我們資金使用到99%好了,
遇到不對的時候,我們也可以馬上全砍倉,
那我們當然也不用買方避險,因為"永遠"不會發生最大虧損這件事,
(有時會用價內價平買方,但不是跟留倉買方組價差避險相同含意)

所以當然我們的口數與手續費會非常多,賣方當沖簡單來說用積極的調單來換取高勝率。
然而大家都會一直注重在手續費這部分,
這概念事實上很簡單,
【在不同操作手法下】
我每天只花100元手續費的策略,然後每天賠錢偶爾賺錢(低勝率),
跟我每天花2萬元手續費的策略,每天賺錢偶爾賠錢(高勝率)
你還會注重在手續費多寡嗎? 所以-手續費是市場上給的(賠錢的人),不是真的從我們荷包付出的ˊ!
但是在【相同操作策略下】,如果每天賺錢賠錢機率、獲利都差不多,當然越少手續費越好囉!

以上結論
沒有說週選當沖比較好,也沒說週選留倉比較不好,
因為我兩個都有做,純屬論述差異!


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 樓主| 發表於 2017-5-13 20:55:30 | 只看該作者
本帖最後由 巨人傑 於 2017-5-13 21:01 編輯
sec2100 發表於 2017-5-13 19:27
你的資金使用率到80-90%,如果遇到一個快市(eg 20150824 20110809),你剛好方向又錯,波動率也錯,調單也錯 ...

當沖本來就是節奏快

1.我們部位不會分散太多履約價,不會很複雜
2.資金才幾百萬,所以按幾下就全部出場了

調單過慢,避險單買過慢,沒錢買,
這些都屬於技術性的層面,有人可以做得好、有人做不好,在各商品個策略都是相同的

方向錯、波動率也錯,
在當沖世界裡沒有猶豫這件事,直接砍直接調單了

備註: 當然會滑價等等
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板凳
發表於 2017-5-13 19:27:23 | 只看該作者
本帖最後由 sec2100 於 2017-5-13 20:18 編輯

你的資金使用率到80-90%,如果遇到一個快市(eg 20150824 20110809),你剛好方向又錯波動率也錯,調單也錯(調單本身也有很大的風險),或是調單過慢,或是避險買單買的過慢,或是沒錢買了……很難想像你的風險指標可以維持在25%以上。

不管是當沖或部位單,資金管理還是最重要的。

不過上述的日子非常的少,大約幾年才會發生一次。我相信巨人傑有辦法事前就知道那幾天出現的機率,可以避開不要賣put,就行了。



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地板
 樓主| 發表於 2017-5-13 20:56:03 | 只看該作者
事實上,幾千萬內都是沒問題的
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5#
 樓主| 發表於 2017-5-13 20:59:26 | 只看該作者
本帖最後由 巨人傑 於 2017-5-13 21:02 編輯
sec2100 發表於 2017-5-13 19:27
你的資金使用率到80-90%,如果遇到一個快市(eg 20150824 20110809),你剛好方向又錯,波動率也錯,調單也錯 ...

如果 你有一個put履約價 一個call履約價
各500口

快市往下殺,你直接按500口出場
一定滑價但【一定出的掉】
對吧?

除非台指期貨原本什麼事沒發生 突然一秒鐘內跌停板,(20150824也不會一秒鐘跌停板)
我想應該不會發生這件事的
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6#
發表於 2017-5-13 21:08:12 | 只看該作者
巨人傑,感謝分享。您的心路歷程好像是,您從期貨當沖mirgate到賣方當沖,這中間有什麼考量嗎?
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7#
 樓主| 發表於 2017-5-13 21:14:37 | 只看該作者
本帖最後由 sec2100 於 2017-5-13 21:37 編輯
sec2100 發表於 2017-5-13 21:08
巨人傑,感謝分享。您的心路歷程好像是,您從期貨當沖migrate到賣方當沖,這中間有什麼考量嗎? ...

賣方當沖的做法比較符合我的個性,獲利比較穩定勝率較高
當然,賣方當沖難度較難。
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8#
發表於 2017-5-15 17:05:06 | 只看該作者
感謝 巨人傑 的分享
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