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QYLD的過去表現遠不如QQQ

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樓主
發表於 2022-2-19 23:44:56 | 只看該作者 回帖獎勵 |倒序瀏覽 |閱讀模式

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沙發
發表於 2022-2-23 10:45:19 | 只看該作者
這個問題也長期困擾我:
究竟市場的效率性,能不能讓options的權利金有效反映其根本標的的波動?

如果答案是可以,也就是買進持有SPY,跟SPY的Covered Call,長期來說報酬率期望是相同的,
那麼我長期做SPY的Covered Call就比單純買進SPY有利,因為SC部位損益與股價反向的關係,會讓過程中的帳戶淨值波動減小。
但是這想來也不對,沒做什麼風險就小了一小半,報酬率還不減,
這種情況就代表市場缺乏效率,
效率市場的基調是沒有免費午餐,高報酬是高風險的彌補,波動減小要反映報酬率減少。

那如果答案是不行,就還有權利金高估或低估兩種情況,
權利金高估,表示長期SC的收益,不但能Cover SPY股價漲幅,還能有額外績效利潤。
權利金低估,那麼我做SPY+Covered Call,不如單純抱著SPY省事還賺得多。
但是再進一步想,SC收進來的權利金抵不上損失的漲幅,
這不就是說支付權利金 Buy Call 更有賺頭嗎?
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板凳
 樓主| 發表於 2022-2-26 12:10:50 | 只看該作者
Isaacwu994 發表於 2022-2-23 10:45
這個問題也長期困擾我:
究竟市場的效率性,能不能讓options的權利金有效反映其根本標的的波動?

如果不擇時的話,單純持有spy比做spy的Covered Call好,過去十年一定是如此。但未來呢?  我認為spy加上Covered Call可能會比較穩妥。
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