有點想放棄交易選擇權.....

Isaacwu994

半杯水 發表於 2018-6-27 10:34
這套策略是穩賺的，只是要花多少時間不好掌握罷了。而且總回收偏低，如果總可投資資金已入場了八成以上，然 ...

假設國家整體經濟競爭力江河日下、欲振乏力，
指數從高點下滑就沒有再起來過，
這在少子化、老齡化的社會有可能發生，日經指數就是，
萬點進場，台指跌到6000點，這時可能沒有履約價一萬點以上的Call賣。

當企業持續發不出股利，轉倉的逆價差就會縮小、消失，也就沒有填權息行情可以期待，
甚至可能翻為正價差，每次轉倉沒有紅利拿，還自帶損血，S&P 500就是。

然後，即使是放在銀行的存款，利率也只有0.01%。

所以這個策略不能說穩賺，聊表安慰的是，上述情況出現的時候，賠的可能比長期抱著ETF不放的人少一點，因為策略的特性使然，通常在跌勢及盤整的時候表現比整體大盤好。

Isaacwu994

半杯水 發表於 2018-6-27 21:46
看看這兩張圖，再來決定您的看法吧。

這兩張圖正表明了從1990年代的泡沫後，
隨後經濟不景氣，少子化、戰後嬰兒潮的老齡化，
日經從38000點下來後就沒有再回去了，以目前22000點來看，
算是比腰斬高了，可離峰頂還遠著呢。

假如台股從現在的萬點崩下去，比腰斬高一些，6000點吧，
5000~6000點想靠賣10000C、11000C彌補損失? 我想屆時契約沒辦法涵蓋這麼遠，
如果賣低於萬點的Call，又變成在比買進價還低的地方設立賣出價，這可不是穩賺阿。

我也希望未來台灣企業也能繼續保持2%股息殖利率，至少能用股息慢慢彌補，
嗯，不過日本有Sony、Toyota..跟很多一流企業，在很多領域技術研發跟創新居世界頂尖，
瘦死的駱駝比馬大，現在也還是世界第三的經濟體，
台股企業的體質，我覺得比起日本差遠了，老齡化的未來可能還遠比不上現在的日本。

期貨價格跟指數除息扣不扣點我想是無關的，除息看的是期現貨套利模型，
最終市場都會把除權息因素修正進去，
否則等於宣告買期貨空現貨、空期貨買現貨的其中一方可以無風險套利，
只是影響期貨價格的因素不是只有除權息。

低點進場，潛在勝算大、風險小，這倒是跌撲不破的真理。

Isaacwu994

我覺得三貓大應該先修正交易計畫，特別是部位比例的控制，
交易會讓人睡不好覺的話，那就是你感受到的潛在損失風險，對你而言，太大了。
或者入金降低槓桿、或者減碼部位、總之一定要先讓自己睡得著覺，
覺都睡不好，就算賺錢遲早你也會想結束帳戶的。

回想幾年前我有個同事，也做選擇權，也訴苦操作壓力很大，
「我怕留倉隔天跳空有風險，所以我只做當沖」
「那你帳戶資金放多少？」
「大概一兩萬左右」「我只做買方，想先一口兩口慢慢做」

我的臉皮抽搐了一下，（你當然只能做買方了，想做賣方也得你繳得出保證金阿！）
「只有一兩口，還沒留倉，那為什麼你會壓力很大？」
「因為我只要盤中輸掉一千塊，一天的薪水一根5分K線就沒了，後面下單時手就會發抖」「.....」
我當下沒有什麼好辦法給他，他都只操作一口了，減無可減，只能建議他先儲蓄，多存一點本金，這樣對一天輸贏就不會那麼在意。
一萬塊輸掉一千塊，那是10％，十萬塊輸掉一千塊，這是1％，同樣是輸一千塊，我相信後者會讓人睡得比較安穩。

同時還要降低自己的獲利標準，我覺得選擇權賣方，不要有不合理的高獲利期望，
否則很容易選擇期望能快速賺錢，實際上在自取滅亡的交易方案。
比損益兩平再好一點點，這樣就不錯了，
賣方勝率又高、利潤率又好、還要沒什麼風險能安心睡覺，那豈不是說與你對做的買方都是傻子？
把它當成一點點額外的收入，當累積本金多一些，這一點點收入自然也會變得比較有感。