二月價平和深度價外的Put隱波差很大

sec2100

11000的Put，和9900的Put，一起到期，同一個標的物，一個世界，但二個不同的隱含波動率，代表二月價外的Put有一定程度的需求。

joger

其實我一直不懂這隱含波動率是甚麼意思？而且對交易實務有任何幫助嗎？我的觀察，價平附近的隱波率總是比遠價外的低，您若是說10000點的put有一定的需求所以隱波率高，這點我也認同，但這是否同樣表示11500的需求和10000點的put一樣高？這不是很奇怪嗎？(11500可幾乎沒有任何成交量和未平倉啊)

sec2100

joger 發表於 2018-1-20 08:48
其實我一直不懂這隱含波動率是甚麼意思？而且對交易實務有任何幫助嗎？我的觀察，價平附近的隱波率總是比遠 ...

相同的到期日，價外的Put隱含波動率較高，是因為避險的需求較大，現貨做多買方較多。價平的隱含波動率較低，是因為這個地方的買方很少。因此，一個賣方，應該去賣貴的，不要賣便宜的。所以，如果我是理性的投機客，我會賣二月500的Put，不會賣1150的Put。愈貴的東西，它的期望值就愈佳。
假設500點的Put報價10，1500點的Put報價50，我一定會選擇賣500點的Put。