TFR嗑不得，銀行卻硬塞

sec2100

http://www.peoplenews.tw/news/7f ... f-a8d1-fd16cd1ead8c

William

本文僅對於TRF提出個人看法，不對於所分享內容及其他相關文章提出評論，請讀者自行辨別。

TRF是六項因素所構成：
        台灣投資人缺乏衍生性金融商品的專業認知，只要劃出選擇權的價格損益四像圖，立即明瞭台灣投資人站在選擇權的賣方，即獲利有限損失無限。
      

多數台灣投資人參與台股票市場發展階段，充滿朋友介紹獲利的過程。此類成功經驗，持續至投資非股票的金融商品。早期投資TRF的投資人的確受惠於人民幣兌美元持續升值，故而在與周遭親朋好友聚會或者酒會，有意無意透露出來，吸引後者更多投資人介入。

        先拿到權利金收入，是選擇權賣方最大誘惑。
        台灣政府的對於衍生性金融商品的監管態度曖昧不明，台灣投資人站在選擇權賣方，相對交易人即台灣銀行，然而台灣銀行不是TRF的發行方，只是買斷的銷售通路商，因此，台灣銀行立即與國際大手投行訂立另外一張相同規格不同權利金的TRF契約，即台灣銀行又站在選擇權的賣方，國際大手投行站在選擇權的買方，依據套利理論，國際大手投行又訂立第3張TRF契約，國際大手投行站在選擇權的賣方，這是買方是誰呢?合理推論是在大陸（中國）投資的外籍機構投資人，實際就是避險需求者，將美元匯入大陸（中國）換成人民幣投資，為了規避人民幣導致美元帳戶損失，故而向國際大手投行承作人民幣兌美元的選擇權避險契約。
        台灣賣方（sell side）報告，預測「2013年人民幣升值3.09% 明年或“破6進5”」https://news.cnyes.com/news/id/2077724；台灣的研究機構認為「2015年，中國的匯率政策將面臨新的內外平衡，匯率或將先貶值後升值，可能出現類似2014年對美元小幅貶值而對其他貨幣升值。」http://www.tri.org.tw/trinews/doc/1040127_2.pdf。2013年下半年是市場仍然看好人民幣升值態勢，或者認為人民幣兌美元的貶值是小幅度，導致台灣投資人缺乏風險意識。
        外匯市場價格波動比股票更難掌握，尤其是大國彼此較量，增添匯率難測，例如：央行對台幣匯率的走勢。
總之，台灣投資人對於衍生性金融商品及外幣匯率的專業認知不足，在投機性財務操作的成功經驗驅使，加上媒體推波助瀾，以及選擇權賣方初期權利金收入誘惑，導致台灣TRF風暴。

sec2100

William 發表於 2018-4-10 11:40
本文僅對於TRF提出個人看法，不對於所分享內容及其他相關文章提出評論，請讀者自行辨別。

TRF是六項因素所 ...

林會，謝謝分享您的洞見。

dlin

分享一下我知道的TRF.  不一定正確 (我沒有真的去了解TRF, 全都轉述的消息.)
曾經有朋友找我一起要下TRF (他家里人有下TRF).
說很容易賺, 想找我一起搞.  但後來沒成, (好險).  

簡單來說,
TRF的概念很像選擇權, 是人民幣賣方選擇權.

TRF最致命危險:
客戶賠錢, 不能提前解約.  (合約是2年期)
客戶賺錢, 銀行端可以解約.
客戶賺固定, 賠無限.

白話解釋:  如果今天台指期在10900.  
兩年內, 任何一天, 台指漲過 200點, 到11100. 銀行賠客戶200點.  合約解除.
兩年內, 任何一天, 台指跌過1000點, 到 9900, 客戶賠銀行1000點.  但合約持續, 不能提早解除, 要等到期日.  如果到期日收7900點, 客戶就賠3000點.
(合約數字和賠率為我個人假設, 主要用意是形容合約內容)


情璄:
一下子往上200點就到了.  客戶開心, 每次都小小賺小小賺.  隨便往上都200點的上漲空間.
一份合約, 賺不爽.  多來幾份.


一直到有一天, 台指轉向, 漲200點怎麼那麼難.  
指數到了9900.  
客戶: 沒關係啦, 之前賺很多次, 這次算了, 賠給銀行1000吧.  
銀行: 不行, 不行, 根據合約, 您不能解約.  您得一直持有這合約.
指數不斷向下, 客戶不斷補錢....................


指數到了9000點
銀行: 也已經跌那麼多了, 1900點.  應該差不多了不會再跌.  您要不要考慮多補幾張攤平??  新合約我算您便宜.


以上是我知道的情況, 我沒有操作過TRF.  
不能100%描述, 都由朋友轉述.  
內容有不適宜之處, 請告知我.

dlin

客戶: 買一個根本不了解的商品, 而且是超危險的商品.  買了顆糖衣炸彈.
銀行: 為了高傭金, 賣高危險的商品給客戶.  為了賣商品, 美化客戶資料.

這是一個慘局.
客戶賠錢, 賠太慘.  找金管會申訴, 說銀行賣了個問題商品.  
確實這個商品的設計, 是要賣給有人民幣避險需求的公司.
銀行為了賣這高傭金商品, 在客戶沒有人民幣需求下, 為了讓客戶能符合條件, 替客戶做了資料美化.  (才有貨車司機, 家庭主婦買到這商品, 其實他們是不符合條件.)


客戶賠到吐,
銀行小賠, 有去金管會申訴的, 銀行加減認一些.
應該只有最上手的國外發行端(把商品賣給銀行的人)賺到錢.  


當朋友賠很多時, 我說快認賠, 減少損失.  
他說, 我也想, 但不能認賠, 一直要到合約結束.  
WTF, 這真是惡魔等級的商品................................................  
是惡魔等級的商品................................................  
是惡魔等級的商品................................................  
是惡魔等級的商品................................................  
是惡魔等級的商品................................................  
是惡魔等級的商品................................................  

Isaacwu994

為什麼不進場賣人民幣選擇權就好？

給銀行、發行商剝削好幾層，不如最單純的自己來。

loser

不能解約,當下怎不買等值的反向的匯率期貨避險?

dlin

loser 發表於 2018-4-15 22:19
不能解約,當下怎不買等值的反向的匯率期貨避險?

我也不知道，可能不夠錢吧。

但，你的提議是正確的。

dlin

https://www.ettoday.net/news/20180425/1157182.htm

銀行違法賣TRF幫客戶編製財報　金管會移送7家銀行給檢調偵辦

原文網址: 銀行違法賣TRF幫客戶編製財報　金管會移送7家銀行給檢調偵辦 | ETtoday財經 | ETtoday新聞雲

sec2100

記者戴瑞瑤／台北報導

人民幣目標可贖回遠期契約（TRF）曾造成眾多投資人慘賠，引起廣大爭議。根據金管會統計，截至2017年11月底，整體銀行因TRF打銷呆帳和提撥備抵呆帳金額，總共高達168億元，且目前還有84件爭議案件還在處理。

金管會主委顧立雄明天(25日)將赴立法院財政委員會針對「銀行銷售TRF業務檢討」做專題報告，根據金管會提供給監察院的數據，從2014年1月至2017年6月，各銀行客戶操作人民幣TRF商品已到期契約實現淨損失高達732.54億元，各銀行截至2017年11月累計轉銷呆帳94億餘元，且因應客戶違約提撥備抵呆帳總額高達74億餘元，因此全體銀行針對TRF淨損失達168億元。

根據金管會交到立法院的報告，截至今年4月13日，TRF爭議案件總數共290件，銀行已配合處理件數，包括達成和解、銀行接受調處結果、進入仲裁等共計206件，但目前還在處理件數仍有84件。

TRF屬店頭衍生性金融商品，契約期間多為1至2年期，銀行與客戶雙方約定執行價格，每月進行比價、按名目本金進行結算，並以累計獲利作為出場條件。但因過去人民幣持續長期升值，大陸近年推動人民幣國際化，因而增 加人民幣匯率震盪幅度，到2014年開始有多次劇烈貶值波動，對人民幣走勢判斷不同的人民幣TRF商品投資人遭受損失，引起投資爭議。

金管會在報告中強調，人民幣TRF商品本身具有高槓桿及高風險特性，會隨著匯率波動產生較大的市場風險及信用風險。金管會在2014 年初發現銀行大量承作且有相關缺失後，已依銀行缺失程度分別處以罰鍰、糾正，或停止部分衍生性金融商品業務，並對銀行辦理衍生性金融商品業務採行多項強化管理措施。目前TRF等複雜性高風險商品交易已回歸正常，市場風險在可控制範圍內。

針對TRF目前仍有84件未處理的爭議案件，金管會表示，已委託金融消費評議中心全權處理，並要求銀行配合客戶，進入仲裁程序，希望透過公正第三人釐清爭議、儘速解決。



原文網址: 金管會：人民幣TRF讓銀行總損失168億　仍有84件爭議案未解 | ETtoday財經 | ETtoday新聞雲 https://www.ettoday.net/news/20180424/1156726.htm#ixzz5DhInwBS9
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