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六月避險成本: 2.14%或11.55

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發表於 2017-4-15 12:52:15 | 顯示全部樓層 |閱讀模式

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本帖最後由 sec2100 於 2017-4-15 13:06 編輯

六月期指收9694(假設是9700),而六月的9700put報價為208(隱含波動率為11.55)。我們將208/9700=2.14%,代表

1。買六月期指多單,再買put,避險成本為2.14%,而避掉了所有的下檔風險
2。有現貨的投資人(假設beta值為1),此時可以買六月的97p,避險成本才2.14%左右,很便宜。
3。因此,價平的put的隱含波動率最有參考性,因為它和避險成本是一體兩面的東西。
4。所以,我也可以這麼說: 六月的避險成本為11.55
5。但,2.14%是2個月的避險成本,如果是一年下來,避險成本超過10%。


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發表於 2017-4-15 13:48:34 | 顯示全部樓層
多謝版主分享. 再進一步請教, 前輩在第1點和第5點都提到避險成本 2.14% 和 11.55, 這兩個分別代表不同的避險涵義嗎?
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 樓主| 發表於 2017-4-15 14:57:34 | 顯示全部樓層
OPapprentice 發表於 2017-4-15 13:48
多謝版主分享. 再進一步請教, 前輩在第1點和第5點都提到避險成本 2.14% 和 11.55, 這兩個分別代表不同的避 ...

一體二面。不過,似乎2.14%比較有實用性。
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