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13100比13000更接近13060

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發表於 2022-11-2 18:42:11 | 顯示全部樓層 |閱讀模式

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假設大盤在結算日就一直停在13060,你在結算前的五小時做了一組Call的空差(13000/13100),依照black and scholes模型,一開始你會收到65.3(13000),付出9.48(13100)。時間慢慢消磨,剩下一個小時結算時,依模型,13000的Call會變成60.3,13100的Call會變成1.38,是以,13100的價值消風絕對值比13000還要大。換言之,如果今天你的策略會做上開的空差,且假設大盤不太動,則價差的第二支腳(13100的Call的買方),愈晚做愈有利(1.38 vs 9.48)。當然,退而求其次,這一組價差的二邊愈晚建也愈好,也惟有晚點建,這一組才會賺錢,假設結算價也在13060。

我們說價平的Put或Call時間價值最後掉最快,在上開例子中,13100的Call比13000的Call更接近價平(13060),所以產生了一個錯覺,以為13000的Call要比13100的Call消風的更多。

13000的Call在0.2、0.1、0.05的價格分別為65.3/61.65/60.3

13100的Call在0.2、0.1、0.05的價格分別為9.48/4.17/1.38


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13000的Call.PNG
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 樓主| 發表於 2022-11-2 18:59:12 | 顯示全部樓層
假設大盤在結算日就一直停在13060,你在結算前的五小時做了一組Call的空差(13000/13100,代入0.2天),依照black and scholes模型,一開始你會收到65.3(13000),付出9.48(13100)。時間慢慢消磨,剩下一個小時結算時(代入0.05天),依模型,13000的Call會變成60.3,13100的Call會變成1.38,是以,13100的價值消風絕對值比13000還要大。換言之,如果今天你的策略會做上開的空差,且假設大盤不太動,則價差的第二支腳(13100的Call的買方),愈晚做愈有利(1.38 vs 9.48)。當然,退而求其次,這一組價差的二邊愈晚建也愈好,也惟有晚點建,這一組才會賺錢,假設結算價也在13060( (65.3-1.38)大於60)。

我們說價平的Put或Call時間價值最後一段時間掉最快,在上開例子中,13100的Call比13000的Call更接近價平(13060),所以產生了一個錯覺,以為13000的Call要比13100的Call消風的更多,結果剛好相反。
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