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TSM在加權指數的權重

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發表於 2024-3-24 21:26:08 | 顯示全部樓層 |閱讀模式

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 樓主| 發表於 2024-3-24 22:21:12 | 顯示全部樓層
本帖最後由 sec2100 於 2024-3-24 22:28 編輯

做多一張TSM,可以放空多少0.5的Call?

台積電(下稱TSM,指的是在台灣交易的正股)的大盤權重為0.3185,beta值為1.63(詳見上方的連結), 所以,假設TSM的權重不變,並假設未來TSM和大盤的beta值也不變,則TSM漲1%,大盤只會漲0.1954 (計算式為0.3185*1/1.63),0.1954的倒數為5.117,也是五個TSM的漲跌才會等於一個大盤的漲幅。是則,若我們做多TSM,做空台指選的Call,可以賣幾口台指期呢? 能做空多少價平的Call,能做空多少價外Delta為0.5的Call?

TSM在三月二十二日收在785元,所以1000股一張的價值為785000元,假設台指期在20000,每一口的價值為4000000(20000*200),將4000000/785000=5.0955,和上開的5.117很接近,所以我們做多一張TSM的時候可以做空大約一口指數在2萬點的大台。我們知道台指期的乘數是台指選的4倍,所以台指選的Delta是1,則大台是4,我們又知道價平的Call的Delta約為0.5。

從而,我們可以放空8口價平的Call,Delta為-4。如果是Delta為0.25的Call,則可以放空16口,Delta也是-4。

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 樓主| 發表於 4 天前 | 顯示全部樓層
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