台指選擇權賣方如何自持?

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20210310的周三一早建部位，下午就沖掉了

周三早上賣四月14800的Put計23口，賣在169.43點，當天下午出掉，出在146。但市場不管你，昨天半夜已經跌到80左右了。某種程度上，放久一點也是賣方的美德。

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去掉那10天，我們賣方的績效會提升99%。賣方長期果真要獲利的話，只有一途，就是避免沿路上遇到大劫。如何做到? 還是失一塹，自然長一智?

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80萬元做一口賣方，賣在16000點，永遠不會破產(16000*50=800k)。如果願意的話，在15000點買一口Put，最大損失不到1000點，為5萬元。最大的資產回撤為5萬/80萬。賣方，你是不死的鳥，自在飛翔，聽說賈文中77歲還在交易選擇

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大獎章基金的標的物平均持有期間為2天，文藝復興科技有特殊的演算法可以買低賣高。而我們賣方是「賣高買低」，如果沒有手續費和交易費，很多賣方家裡的保險箱錢會更多。沒有費用，又有智慧，人人皆可以為聖賢。

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在clubhouse上有人說，如果你看好一支股票，為什麼要賣Put，直接買現股不就好了。例如，台積電ADR的價格在115，你賣台積電100的Put，先收一些權利金，等台積電跌到100時，你的賣Put會被換成現股，此時你做股東的成本才100元(減掉權利金收入)。很多人賣Put都是接低接股票，但最後接到後卻也都不抱不久，更多時候是還沒接到時Put就輸了一屁股。對此，您有什麼看法?

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周間不精準的觀察: 周五跌，周一會漲，但常開高走低; 周三漲，要小心不要隨便賣Put，若周三壓低結算，周四會大漲，但周五會跌，並且一直循環下去。

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莎士比亞的詩常常寫十四行，我們當賣方的部位最好不要超過14行，不然會難以管理。

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我昨天看盤到一點，本來想把Call的損失繼續縮小，但由於移單的不當，導致Call的口數反而更多，半夜的流動性又很差，只能用另外的long call and short put去對沖我的Delta，但還是留下七口的naked call and 19口 四月的short call，今天早上起床看到這盤嚇了一跳，也覺得自己四點多沒起床是因為太晚睡了。

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我去年七月二十九日一天輸了57萬，或是其他大輸的日子，都是部位太大的關係

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我在昨天公車上調單發生了失策，讓我少賺一些，並影響全局，值得省思。我昨天去內湖開董事會，在公車上用手機將Call的空差雙雙平(買回三口16450、十口16500，賣出十三口16550的Call)，計畫悉為: 先將賣方沖銷，再沖銷買方，因此我要進行二十六口的交易。逆料，賣方13口沖完後，大盤開始下殺嚴重，留著的買方的13口(16550的Call)發生大幅滑價，本來買方要在48.5點平倉，最後卻平倉在24，失之毫里，差之千里，一個不便宜的518公車之行。不僅如此，我原本設想好的全局因此該事件又重新換一個方式佈局(也機是我在24點平倉後又去幹其他不值得幹的新倉)，以致於這個新的佈局法無法因應今天的下跌。析言之，如果我昨天在公車上沒有調整，則今天可以多賺好幾個萬(按: 經計算，可多賺4個萬)。蓋昨天的失誤，不僅是滑價失誤，更影響全局，一個小小的13口調單失誤，竟影響周三之損益。爰此，吾人提供一個小觀察: 大盤盤中拉升時，不宜做Call的調整(同理，大盤盤中大跌時，也不宜做Put的調整)。於本件，如果真要做，也必須在賣方13口完成後，將16550的13口之賣價48.5不斷修改下追。小結，我六月辭董事了，以後不會再去內湖了。據統計，我每次去內湖，都會下錯單。