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樓主: EntrepreneurOPs

選擇權的眉眉角角

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發表於 2020-11-27 12:31:46 | 顯示全部樓層
EntrepreneurOPs 發表於 2020-11-27 11:42
多策略的管理

本格一向推崇的是多策略並行法, 相關係數低的分散策略雖然會使總獲利降低, 但會帶來較穩定的 ...

感覺自營家頗有大獎章基金的管理能力,不過,你的員工如果會自己學習,自行決定上架或下架,員工自行加碼或減碼,員工自己做風控,在員工和員工之間自行找報酬率和風險關連,而非老闆各別評鑑,就更有趣了。

網飛的員工每個都要很有生產力,我想每個策略也是如此,不好就下架。好現實喲!但策略和策略之間的相關性,就這點而言,比管理網飛的員工更複雜。
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 樓主| 發表於 2020-11-29 10:29:56 | 顯示全部樓層
本帖最後由 EntrepreneurOPs 於 2020-12-1 10:01 編輯

AI 人工智慧在交易上的可行與不可行

根據姜林教授 在 程式交易的新境界 文章裡, 對交易策略的開發有以下分類 ---

1. 模式導向(model driven): 有明確邏輯, 可以量化、程式化、經科學驗證的模型,不管邏輯源自於技術、基本、籌碼或總經分析, 而以此產生的量化策略稱之; 主要是市場邏輯的演繹

2. 資料導向(data driven): 來自於對市場數據的歸納分析, 不同於第一種模式導向有演繹的邏輯, 很多時候連策略開發者, 自己也不知其交易規則是什麼

3. 演化導向(evolution driven): 透過電腦環境的市場複製與投資人行為模擬,找出市場在參與者共同互動、演化、學習後的可能發展,此種基於市場競局本質,從市場演化軌跡模擬建構的策略稱之

在交易上應用AI人工智慧技術, 無疑是屬於第二類(資料導向)的, 主要概念是利用演算法試圖找資料裡面的pattern, 最後根據pattern來做交易決策. 演算法有多種手段(ex: 分群, 多維度... etc.)去檢視資料後得到的結論, 常常是人類所不能理解或很無厘頭的(你有能力理解一份資料用3維度來解釋就算很厲害了, 5維度? 10維度呢?), 也像量化交易宗師(西蒙斯)開的文藝復興科技公司說: 有些買賣決策根據是沒來由的(但資料分析上就是很準), 對於AI交易方面我曾經為文寫過 現階段AI或理財機器人以行銷為多, 文章的重點是AI夠不夠能力應付交易世界, 完全取決於訓練資料的準備, 很仰賴找到夠格的domain expert而致使資料品質風險太大, 再加上它以資料導出規則, 沒發生過的事件便沒資料去訓練AI, 會使得未來無經驗的事件發生時, AI可能會不知所措, 或者本就是無厘頭的決策會讓人類傻眼, 更不知黑天鵝發生時可不可以信賴

Van K. Tharp說過: 交易是在交易你的信念! 我信念上還是認為交易的執行者是人類, 有合理邏輯演繹與推導的第一類模式導向(model driven)策略開發法, 在緊張時刻較能讓人類去信賴而願意遵循地去執行; AI近幾年因為人云亦云地很夯, 或許能在99%的時間裡讓你游刃有餘(有過AI經驗的會知道策略的績效常常沒有行銷話術說得), 但在關鍵時刻的無能, 在真金白銀的世界裡我真的會怕, 怕無厘頭的決策出現致命的缺陷而破產; 至於第三種演化導向, 明顯可知人類賽局有完全理解? 人類行為多變致使模擬的完整性? 個體心態與集體行為的差異? 市場環境真的能複製和演化推導? 變數實在太多, 而且都在萌芽階段...

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 樓主| 發表於 2020-12-3 14:26:24 | 顯示全部樓層
賣方操作就是 --- 隨著指數報價或波動率不斷地在變化的同時, 在期望值為正的前提下, 進行一連串 [價格對焦] 的過程

把到期損益圖0軸之上的區域當成鏡頭的視界, 視界的寬窄高低大小便是您的主要考量, 而考量的決定在於是否符合 --- 3項具有理論優勢的檢驗標準
1. 對數常態分配概型 2. 風險與報酬比率 3. 視需求來架構整體組合 (不要排斥商品 ex: 價內賣出, 指數期貨...等)

不要排斥有裸賣的部分, 更不要排斥遇險時該做的價差. 重點是做好管理, 而不是排斥風險

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 樓主| 發表於 2020-12-8 14:32:45 | 顯示全部樓層
一般學校學的科目通常是正向地教我們怎麼做. 如何解題才是正確的; 而交易正好相反, 常常反向地告訴我們哪些事情絕對不能做, 然後給它個高尚名稱 -- 紀律! 若要問到怎麼做才能像學科一樣肯定是正確的? 頂多得到一些打高空的教條與原則, 欠缺可操作性不說, 還不保證會賺錢
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 樓主| 發表於 2020-12-10 16:40:02 | 顯示全部樓層
交易某些時候和數學一樣, 好像有客觀正確的解答; 但發表分數時又很不一樣, 數學答案錯立刻得不到分數, 交易策略錯誤卻很可能得到分數, 運氣好時甚至是大大地得分! 而交易策略就算正確, 在運氣差的時候, 也會賠些小錢
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 樓主| 發表於 2020-12-15 15:01:04 | 顯示全部樓層
本帖最後由 EntrepreneurOPs 於 2020-12-15 15:03 編輯

賣方一定要做價差嗎? 裸賣不行嗎? 0206事件發生時很可怕嗎?
其實一切都是 [口數] 的問題!
自己的總資金能做的安全數量是多少? 控制好的話, 沒有什麼一定不能做的
當一個人沒法做好總量管制的時候, 講究紀律什麼的...都是自我安慰而已!
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發表於 2020-12-18 08:18:27 | 顯示全部樓層
EntrepreneurOPs 發表於 2020-12-15 15:01
賣方一定要做價差嗎? 裸賣不行嗎? 0206事件發生時很可怕嗎?
其實一切都是 [口數] 的問題!
自己的總資金能 ...

我補充一下:

口數多,即使做價差,也絕對做不好。不過,在一定的口數下,有價差保護,是必要的,特別是Put的這一頭。covered put/ cash secured put定義上就是用保證金當全部擔保,例如 10000點的價平賣一口Put,準備50萬,這種人就真的不用做價差嗎? 倒也未必喔,可以思考一下。
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 樓主| 發表於 2020-12-18 08:57:57 | 顯示全部樓層
本帖最後由 EntrepreneurOPs 於 2020-12-21 09:56 編輯

價差只有當VIX在多頭的時候(i.e. 相對適合當買方的時候), 在Puts那單邊有積極建立的必要性; 或是自己在手裸露部位受迫又不適合停損的時候, 才有建立價差的需要

裸露部位哪裡是一廂情願地用covered put/ cash secured put去思考? 客觀的資金控管觀念要重建了! 絕對不必1口去準備危言聳聽的50萬! 買賣權同時雙漲停的最誇張行情, 如0206事件那天1口10萬也夠了, 2009年4月底的兩根漲停也是不用, 更不用說平時市場穩定的時候資金準備更低, 因為我全部親身經歷過, 當時都有裸賣的部位, 從來也不知道接 margin call 是什麼感覺(只有日盛亂來誤發過1次給我, 營業員說可以截圖當紀念), 最終也是獲利出場(雖然不大, 我的獲利全職10幾年來從來沒有大過 哈哈). 只要做好資金安全性的規劃與管理(包含流動性), 即使有裸賣部位, 甚至可以和我一樣常不去管沒現貨支持的夜盤波動 (操作的目的是過上更好更自在的生活, 睡個好覺是基本吧)

不要排斥有裸賣的部分, 更不要排斥遇險時該做的價差. 重點是做好管理, 而不是排斥風險. 建立賣方部位的同時去架構價差, 猶如有人採用資金下跌5%的方法去停損; 而我一直在使用的視情況動態地加建價差, 就好像另外某些人, 是採用突破支撐或壓力時才開始去做停損一般, 誰好誰壞因為沒驗證過, 應該不一定吧? 端看您的信念是什麼! Van K. Tharp我最認同的話 --- 操作是在交易你的信念!

做了價差還要半夜4點起床關心行情, 難道這種方式會比較好? 希望劉律師不要亂入去扭曲別人的原意, 用補充的名義說自己的意見真的很不好, 在自己文裡去主張自己的意見就好. 麻煩您像我賦予尊重一樣, 不管如何地不認同您的意見, 也不會過版去做什麼 [補充]!!!
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發表於 2020-12-21 09:18:38 | 顯示全部樓層
EntrepreneurOPs 發表於 2020-12-18 08:57
價差只有當VIX在多頭的時候(i.e. 相對適合當買方的時候), 在Puts那單邊有積極建立的必要性; 或是自己在手裸 ...

這一篇將價差及裸賣寫得很好-----做好管理,不要排斥風險,尤其是本人最喜歡的交易者,索普說的話--交易是在交易您的信念

萬千世界中,每個人的信念都不一樣.以前很排斥階級及門當戶對的觀念,交易選擇權後,慢慢懂了(原來自己是聰明無智慧的人)相同的階級,才會有相同的觀念及做法.
說實在的,要說服他人是很困難的事--如同跟定存者或股票投資者,講選擇權是很好的商品,他們根本也不會相信

本人使用價內或價平價差,能讓我安心,可以不必理會大盤(含夜盤)的震盪,再憑藉相當數量的順勢價外裸賣來獲利---就是順我的性

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 樓主| 發表於 2020-12-21 09:40:40 | 顯示全部樓層
本帖最後由 EntrepreneurOPs 於 2020-12-22 10:59 編輯
ant1964 發表於 2020-12-21 09:18
這一篇將價差及裸賣寫得很好-----做好管理,不要排斥風險,尤其是本人最喜歡的交易者,索普說的話--交易是在 ...

佩服蟻大! 切實掌握了動態式價差, 以及順性交易的精隨, 而且能不囿於價內, 價平或價外做布局, 達到不理會大盤的震盪
相同的階級,才會有相同的觀念及做法 --- 是的! 我是寫給那些還沒被固定觀念形塑的人, 沒想去說服什麼別人(我又不像收費老師可以得到好處), 希望一些人不要亂了版面, 儘可以像我一樣, 開自己的文說自己的話, 反正信者恆信, 不信者恆不信

我絕對不想和會故意攀誣的人爭辯或討論. 詳見連結第19#樓處
http://www.optionshare.tw/forum.php?mod=viewthread&tid=4485&extra=&page=2





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