台指選擇權賣方如何自持?

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當賣方就是這樣，寧可賣Put傷到，也不能被賣Call傷到。因為，被Call傷到，無法用martingale賭法在同一邊要回，因為大盤長期是會漲的，而且Call的隱含波動率太小。

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周三要千萬小心，不能不專心，不能太單面思考，要多想幾步，找到退路，才有出口。

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我下午一點前來到來曾經非常熟悉的國圖一樓操盤，因為我已經準備好了，因為口數也少，所以我敢一直賣13250的Put，在13:00左右賣了14口，謂之一絕。


20201111紀念

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這國圖安靜了一點，如果一整天都待在這裡操盤，也未必很理想。我不喜歡太靜的地方。

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8:45前要離開家裡，到不管什麼地方操盤都好，除非你的部位真的很少。難道在家操盤就一定不好嗎? 這已經是一個迷信，還是科學?  有待繼續驗證。

20201111

國圖

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誠如fl早上說的，今天的盤雖然上漲，但屬於溫和上漲型，一路上如果能夠動態避險，應可過關。但是，要能夠全身而退，Call的量一定要少，我個人盤中維持25-30口的Call。今天確實採用三明治戰法，因為我的Call是沒有價差的，一早把買方拿掉，純用賣Put來包夾，因此，在沒有價差的情況下，何時開始包夾，包夾的點位是多少，說實在的，就是不斷在試錯。產生了不少的選擇權的交易成本，問我的營業員應該就知道。不過至少，今天全身而退。總之，周三的盤只要在x口數以下，都不會很難解。但盤中必須看的懂盤，這一點多少也有猜測的意味，一路上都是猜，都是冒險。

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做12月選和做周選最大的不同，在於Theta的消失有不同的軌跡。就價外的Put而言(指的是5%以上的價外)，時間價值絕對值消失最快的時間是在-10-30日之間，所以月選只要看對方向，它的reward絕對不會差。反之，做周選，基本上價外5%的Put已經沒有好的權利金了，此時就會採用雙賣或是賣比較價平的Put來吃應有的權利金，這個時候就要比較冒險，因為gamma風險大，穿價風險大，同時價平的Vega也不小，容易受到上升的iv的影響而讓淨值不確定性增加。是以，月選和周選各有優缺點，但我目前選擇做12月選，因為夜盤要盯盤太累了。

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選擇權策略很多種，每個交易員可以在不同時期使用不同的策略。但是，對賣方而言，基本上在進攻(收權利金)以及防守(停損/價差/減碼)之間攻守宜得，進步處當思退步，著手時當圖放手，行於所當行，止於所不能不止，此心不動，隨機而動。其中，做月選，比較能夠真的做到「此心不動，隨機而動」，月選像大麻，是比較不毒的毒品。

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周選的調整成本太高，交易成本高，太辛苦了。

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過去24小時都沒有交易，不用自持了。